斑马消费|科大讯飞的AB面( 二 ) 斑马消费范建

另外，需要特别注意的是，公司业绩的增长，很大程度上来自各项补助。
斑马消费梳理发现，最近十年，公司每年都会拿到数额不菲的补助，十年累计收到补助13.02亿元，占同期合计归母净利润的三成。而且，公司业绩增长对补助的依赖越来越大，最近两年，补助对业绩的贡献均超过50% 。
最近，公司刚刚发布了三季报。公司在第三季度公司扭转了因受疫情影响带来的业绩颓势，前9个月仍实现了营收同比增长10.82% ，达到72.8亿元，归母净利润更是同比增长48.36% ，达到5.54亿元。
值得关注的是，公司前三季度的业绩大幅增长，主要得益于2.02亿元补助，以及4.09亿元投资收益。今年以来，公司投资的三人行和寒武纪相继在A股上市，让公司的投资收益大幅增长。事实上，公司前三季度扣除非经常性损益后的净利润仅有8395万元。
随着业务范围的扩大，营收规模的增加，公司毛利率整体大幅走低，净利率更是连续多年徘徊在10%以下，扣非之后净利率更低，今年前三季度仅为1% 。
2017年，长江商学院终身教授薛云奎在分析科大讯飞时，得出一个结论，这家公司“擅长要钱，不擅长赚钱” 。几年过去，科大讯飞是否依然如此？
斑马消费统计，公司自2008年上市以来，累计从资本市场定增融资77.59亿元，累计实现净利润不到40亿元，累计分红12.54亿元。
关于科大讯飞的股价，公司董事长刘庆峰曾回应媒体：希望股东看到未来，长期坚守，而短期是否有风险说不清楚。
【斑马消费|科大讯飞的AB面】今年7月，科大讯飞第一大股东中国移动发布减持公告，计划在2020年8月24日-2021年2月23日减持公司不超过1%股份。