成人函授吴老师财报数据优异的伟星新材，分析其财报判断是否值得投资一、公司简介二、行业格局和趋势三、合并资产负债表四、合并利润表五、合并现金流量表六、企业文化七、团队八、企业估值九、结语( 三 )

2018 年和 2019 年，公司经营活动产生的现金流量净额与“固定资产折旧+无形资产摊销+借款利息+现金股利”的差额分别为2.51亿、-0.08 亿
伟星新材在2019年表现不佳。
2、成长能力
公司购买固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金” 与“经营活动产生的现金流量净额”的比率分别是26.85%， 14.48%， 28.16%， 23.06% ，18.90%
说明公司仍在稳步扩张。
3、分红率

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最近2年的分红率在80%左右，说明公司是非常慷慨的。
4、看类型
公司最近5年经营活动产生的现金流量净额均为正数，投资活动产生的现金流量净额除了2019年都为负数，筹资活动产生的现金流量净额均为负数。
该类型符合优秀公司的标准。
5、现金净增加额
公司的现金净增加额除了2018年为负数外，其余年份均为正数， 2018年的现金净增加额加上现金分红为正数，该科目也没有问题。
六、企业文化

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从上图可以看到公司的使命是：高品质生活的支持者
企业愿景：成为高科技、服务型、国际化的一流企业
企业核心价值观：长期可持续发展。
公司的使命和愿景虚实结合，有一定的统合力和感召力。
企业核心价值观比较简单，公司对长期可持续发展的解释如下：

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这和公司立志要成为“百年老店”的观点不谋而合。
七、团队

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公司的管理层基本都是在公司工作了12年，经受了企业文化的洗礼，加上管理层的年龄不大，未来至少3年会继续带领公司继续发展。
公司管理层和公司的利益一致，因此无需怀疑管理层的积极性。
八、企业估值公司有一定的核心竞争力，主要是其品牌优势，但是因为没有定价权，该品牌优势需要打折扣。
合理的市盈率不超过20 。
另外公司的资产负债率较低和净利润现金含量比超过100% ，可以给公司进行估值。
公司2019年的归属于母公司的净利润为9.83 ，因为2020年公司的营收目标只有49亿元，估计2020年公司归属于母公司的净利润的增长率不超过5% 。
预测公司2021年和2020年归属于母公司净利润增长率为10%
2020年合理市值=(9.83*5%+9.83)X20=206.4亿
2021年合理市值=(10.3*5%+10.3)X20=226.6亿
2020年合理市值=(11.3*5%+11.3X20=248.6亿
公司目前的市值为225.58亿，如果公司正常发展，目前的市值和明年的合理市值相当。
从数据上看，如果现在购买，持有至少3年的时间，亏损的概率很小。
九、结语以上的分析只作为参考，不作为投资的依据。
从数据上看，公司表现好的地方有以下几点：
1、毛利率较高且比较稳定，该比值在45%左右。
2、公司的主营利润率较高，且净利润质量好。
3、分红率很高。
公司的问题主要是：
1、每股净资产比较低，且呈现下降的趋势。
2、公司的营业收入和归属于母公司的净利润最近1年表现疲软。
这两个问题导致了公司的股价不会太高。