存款|发行断档提前终止，结构性存款整改“周年考”( 二 ) 0月

2019年10月18日，结构性存款迎来纲领性文件，银保监会发布了《关于进一步规范商业银行结构性存款业务的通知》， "结构性存款新规"设置一年的过渡期。此后，监管部门也曾多次针对结构性存款整改提出要求。
根据央行最新公布的数据显示，据北京商报采访人员统计，截至9月末，我国中资银行结构性存款规模约为8.98万亿元，这也是结构性存款规模自今年4月末创下约12.14万亿元的历史新高后，连续5个月压降后的结果。当前不足9万亿元的结构性存款规模已经低于去年12月末的9.6万亿元，目前第一阶段目标已达成。
不过，若根据年初规模的2/3 ，即6.4万亿元计算，结构性存款规模仍有约2.58万亿元的压降空间。谈及能否实现这一要求，周毅钦指出， "有点儿难，部分银行可能需要完全暂停发行新产品才能达成" 。他进一步解释，结构性存款的大概平均久期为3-4个月，也就意味着，如果要压降到监管目标， 9月后银行理论上不再新发，让产品自然到期即可达成。
这一说法得到银行业人士的认同，某银行内部人士坦言，目前结构性存款的压降难度非常大。刘银平也表示，目前来看银行距离该目标差距较大，四季度压降压力也会更大。
"量价"齐跌格局料将持续
或是为了赶在年末前到期，最新银行发行的结构性存款产品期限已有明显缩短。根据融360大数据研究院向北京商报采访人员提供的数据， 9月发行的结构性存款平均期限为113天，较上月缩短18天。与此前相比， 1个月以内超短期产品明显增加。
【存款|发行断档提前终止，结构性存款整改“周年考”】另外，伴随着结构性存款监管加码以及市场环境的变化，银行提前终止结构性存款产品的案例增多，北京商报采访人员注意到，包括福建海峡银行、紫金农商行等多银行已宣布提前终止部分产品。对此，有城商行人士对采访人员表示，如有特殊情况，产品提前终止会提前告知客户。
总体来看，银行结构性存款整改取得一定的成效，不过仍有一些难题亟待解决。谈及当前结构性存款产品存在的问题，周毅钦指出，一是衡量真假结构的量化标准不清。例如收益率多少为"远高于同期限存款利率水平的保底收益"、概率多大为"几乎不可能触发事件" 。此类量化标准最终以各家商业银行自我领会为准，导致监管政策的执行不统一。二是各地监管机构的尺度不统一，各地对结构性存款的监管松紧不一致导致银行间互相观望情绪浓厚，打乱整改节奏。
对于未来的趋势，周毅钦指出， "未来大概率将是'量价'齐跌的格局。由于结构性存款的'非标'特点以及难以量化监管的特性，个人认为未来将逐渐被监管部门边缘化。长期来看，结构性存款会缓慢萎缩，银行的负债工具将以同业存款、个人存单等标准化产品为主" 。
"结构性存款规模会继续下降，另外，结构性存款的资金成本较高，而随着流动性持续宽松，银行净息差水平不断下降，很多银行都表示要压降结构性存款成本，接下来结构性存款的实际收益率会继续走低。 "刘银平进一步表示。
北京商报采访人员孟凡霞马嫡