乘用车|中低端市场遭冲击子品牌产销量下滑东风汽车回A能否破局？( 二 ) 招股书|发展|雪铁龙|显示|东风汽车|东

尽管拥有诸多知名品牌，东风汽车乘用车带来营收的占比在不断减少。
招股书显示， 2017年、2018年、2019年、2020年上半年，乘用车为东风汽车带来的营收分别为628.63亿元、409.76亿元、273.07亿元、77.23亿元，所占营收比例分别为49.27%、38.75%、26.78%、15.16% 。
如今，东风汽车有不少乘用车相关子公司出现亏损。
于2014年9月设立的东风标致雪铁龙销售公司， 2019年净资产为-41.59亿元，净亏损为24.78亿元，今年上半年净资产为-47.85亿元，净亏损为6.26亿元。
由东风汽车持有50.00%股权， PSA Automobiles SA持有43.61%股权，雪铁龙汽车公司持有3.19%股权，标致汽车公司持有3.19%股权的神龙汽车公司， 2019年出现净亏损26.64亿元，今年上半年净亏损6.26亿元。
亏损背后，神龙公司产量连年下滑， 2017年-2019年，神龙公司产量分别为37.59万辆、25.22万辆、11.30万辆，产能利用率分别为62.65%、42.03%、28.98% 。
在销量方面， 2019年，原本将销量目标定为23.5万辆的神龙汽车，最终实现销量仅为11.36万辆，同比下滑55% 。
东风汽车还拥有一家名为智新科技股份有限公司的子公司，招股书介绍，东风鸿泰与东风汽车共同设立东风电动车，此后该公司对东风电动车业务进行要性优化，通过存续分立的方式于2019年9月新设智新科技。该公司2019年净亏损3503.70万元，今年上半年净亏损额为3731.51万元。
而同样原因设立的东风畅行2019年净亏损2.75亿元，今年上半年净亏损额度为1.91亿元。
在乘用车营收占比减少的同时，商用车带来营收额度占比不断提升， 2017年-2020年上半年占比分别为47.97%、57.25%、67.83%、77.61% 。
商用车方面，东风汽车旗下拥有东风（轻卡）、乘龙、东风（重中型）、东风（郑州日产）、东风（特种商用车）。
其中，东风特种商用车公司2019年净资产为-2.16亿元，净亏损1.11亿元， 2020年上半年净资产为-2.44亿元，净亏损为-2492.82万元。
东风特商的产量也不断下滑，从2017年5.29万产量下降至2019年的2.13万产量，产能利用率从70.58%下降至30.45% 。
东风柳汽的产量也从2017年的28.77万辆下降至2019年的17.11万辆，产能利用率从73.77%下降至43.87% 。
除了乘用车与商用车，东风汽车旗下负责汽车零部件研发制造及销售的子公司也出现亏损。 2019年，东风格特拉克汽车变速箱有限公司尚能实现净利润1.15亿元，今年上半年就出现净亏损6.41亿元。
负责资产管理、实业投资及投资咨询业务的东风投资公司2019年实现净利润8.71亿元，今年上半年亏损1.46亿元。
采访人员注意到，有业内人士表示，东风汽车内部的东风小康、东风柳汽等品牌定价、定位都较为接近，相互竞争内耗。但也有专家以丰田、本田为例向采访人员表示，东风汽车内部充分竞争、不完全错位也并非坏事，关键还在于能否促进发展。
中低端市场原有优势遭冲击被指仍需提高核心技术
发展至今，东风汽车面临难题。
东风汽车在招股书中坦言，汽车行业中合资企业与本土企业、国外品牌与自主品牌、相近排量以及新老车型之间均存在较为激烈的竞争。激烈的行业竞争将迫使公司采取产品降价、加大市场推广和经销商返利力度等手段争夺市场份额。
近年来，外资品牌与合资品牌整车产品也逐步向中低端市场渗透，如果集团后续推出的自主品牌整车产品不能达到一定市场份额，形成规模效应，公司前期研发、生产、渠道建设等方面的投入无法取得预期收益，则将对公司的经营业绩和财务表现产生不利影响。
“东风汽车不至于走到被淘汰的地步，但目前确实处于暂时性低迷的状态” ，乘用车市场信息联席会秘书长崔东树表示，东风汽车前期推出的产品表现较强，集团整车销量维持在全国前三，仍在赛道中参与竞争，且在自主品牌中依旧属于较有竞争力的车企。

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