金证研|产能利用率未饱和反募资扩张，安徽凤凰五成收入靠境外出口份额仅5.25％ PhotobyKevinkuonUnsplash财报解读

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财报解读，关注精选层
2019年，全球OEM市场滤清器需求量约为3.67亿个，其中国内市场滤清器需求量约为1.03亿个。而在全球和国内汽车保有量的持续增长的同时，滤清器竞争行业迈向高端，且从规模竞争看，合资企业更是把扩大规模放在首当其冲的位置，以优势冲击站立市场，而安徽凤凰滤清器股份有限公司（以下简称“安徽凤凰”）将如何“破局”？
观其背后，安徽凤凰仍存在诸多问题待解，董监高半数系大专学历，其董事长巫界树也位列其中。与此同时，逾五成收入来自境外的安徽凤凰，其北美洲市场销售金额持续下滑，且据预测2020年欧盟乘用车注册量将同比下跌25% ，下游境外市场或低迷，安徽凤凰募资新增产能或“消化不良” 。此外，其存在在建工程与募投项目关系不清晰的问题，两者同为建设年产2,500万只高端滤清器的生产能力。
一、“巫氏家族”合计持股61.63% ，半数董监高为大专学历
此次冲击精算层，安徽凤凰的保荐机构为国元证券股份有限公司，会计师事务所为天职国际会计师事务所，律师事务所为上海天衍禾律师事务所。
截至公开发行说明书签署日，即2020年6月17日，巫界树持有安徽凤凰60.79%的股份，为安徽凤凰的控股股东。巫玟翰持有安徽凤凰0.75%的股份，巫玟桦持有安徽凤凰0.08%的股份，三人合计持有安徽凤凰61.63%的股份；巫界树、巫玟翰、巫玟桦为安徽凤凰实际控制人。
需要指出的是，巫玟翰为巫界树之子，巫玟桦为巫界树之女。
而且，安徽凤凰的前十大股东分别为巫界树、蚌埠市菲尼斯过滤技术有限公司、蚌埠高新投资集团有限公司、合肥信联股权投资合伙企业、陈登宇、巫玟翰、张燕、孙峰、寇卫国、陈元姣。
观其董监高的情况，安徽凤凰存在半数董监高为大专学历。
据公开说明书，安徽凤凰的董事会共有9名成员，分别为巫界树、陈登宇、巫玟翰、陈元姣、高雪、闫有为、张传明、李玉文、盛明泉，其中张传明、李玉文、盛明泉为独立董事。
监事会共有3名成员，分别为朱庆军、蒋文斌、顾壮；高级管理人员共有7名成员，分别为陈登宇、艾建明、寇卫国、饶琦、孙峰、张燕、闫有为。
【金证研|产能利用率未饱和反募资扩张，安徽凤凰五成收入靠境外出口份额仅5.25％】公开说明书显示，安徽凤凰董事长巫界树、董事陈元姣、监事会主席朱庆军、监事顾壮、监事蒋文斌、副总经理艾建明、副总经理饶琦均为大专学历。
也就是说除了独立董事外，安徽凤凰董监高共计14人，其中大专学历的有7人。
与此同时，公开发行说明书显示，安徽凤凰共有893名员工，其中专科及专科以下共有850人，占员工总数的比例为95.18% 。
二、逾五成收入来自境外，北美洲市场销售额持续下滑
据公开发行说明书，安徽凤凰成立于2006年12月19日，专注于汽车滤清器的研发、生产和销售。
按产品分类来看，安徽凤凰的主营业务收入由“空气滤清器、空调滤清器、机油滤清器和燃油滤清器”（以下简称“四滤”）四大系列构成。
2017-2019年，安徽凤凰的空气滤清器收入金额分别为11,057.36万元、10,148.91万元、10,746.35万元，占同期主营业务收入的比例分别为41.33%、38.7%、37.89%；机油滤清器的收入金额分别为6,424.57万元、7,662.84万元、8,488.64万元，占同期主营业务收入的比例分别为24.01%、29.22%、29.93%；空调滤清器的收入金额分别为7,553.43万元、6,582.05万元、6,758.47万元，占同期主营业务收入的比例分别为28.23%、25.1%、23.83%；燃油滤清器的销售收入金额分别为1,719万元、1,831.11万元、2,368.78万元，占同期主营业务收入的比例分别为6.43%、6.98%、8.35% 。