再生|原创科创板：新势力再生资格战( 二 ) 威马|再生|上市|企业|Pre-IPO|伯仁|人

从销量和声量来说，蔚来、理想和小鹏是目前最有希望的，他们的共性不只在于都在美股上岸，创始人们的互联网背景也为企业在资本方面争得一定优势，三分之二甚至此前已做成过一家美股上市公司，他们在个人财富与社交网络上与大多传统车企高管出身的创始人拉开了一定的身位，虽然后者富于行业见识，对产业链上更为熟稔，但是比如融资意识和效率会相对弱些。
在今年理想和小鹏先后IPO后，美股市场上中概股新能源整车企的数量突然达到三家，这或许已经是个相对饱和的状态。除了中美关系愈发敏感微妙，企业本身目前的实绩大抵都是针对中国单一市场，对投资者来说，这些被视为特斯拉概念，再多雷同的中概股很难有出跳的机会。美国韭菜也喜欢头部，全世界的韭菜都喜欢。

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科创板降临的时机简直不能更及时，我一点没想救伯仁，这缸伯仁却很可能被我救活了。人民币通道稳而刚，上市条件五选一，可以不盈利，财务指标看预计市值、营收、研发经费，并且审核效率相对主板要高得多，通常从提出申请到完成注册只要半年，非常适合新势力的情况。
以威马为例，根据创始人、董事长兼CEO沈晖的说法， C轮结束时威马估值就不止于300亿元；至于营收规模，如果按照单车售价15万元为计，一年只要卖出2000台车，营收就能超过条件中规定的3亿元，而上个月威马单月销量就超过2000台，管够。
事实上，科创板中已有比新势力更飘的项目，比如“泽璟制药” ，首个未盈利且——无营收无营收无营收的公司，真正的一毛不拔。

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其次是钱真的多。
从2014年起， A股发行市盈率一般不超过23倍，虽然不是明文规定，但是几乎约定俗成。科创板则一脚踹开了这条红线，完全市场化定价，也就是说，你够牛逼市场就敢给，截至目前发行市盈率最高的公司是微芯生物，其对应发行价20.43元/股的发行市盈率高达467倍，上市后更有一度飙至近2000倍。这意味着你在科创板上市能比在其他板块上市募到更多的钱。
今年以来，已有113家公司登陆科创板，合计首发募资1872亿元，在年内A股IPO募资中占比超过五成。
同时，科创板也还在向一个成熟的资本市场成长，比如今年7月出台了再融资规则，为上市企业提供持续融资的能力。其中诸如“小额快速”再融资的简易程序，最快6天完成，企业再融资的操作性和灵活性就大大提升，在竞争激烈、变化较大的环境下就尤其受用。
从概念来说，新能源和特斯拉概念的涨势也特别刚。截至今天北京时间凌晨4点蔚来股价今年累涨超481% ，小鹏股价比发行价涨幅近31% ，理想涨幅超25% 。而在A股整车领域投资标的很少，可以说只有比亚迪，今年累涨168% ，概念红利于是体现到了电池等上游，也是一片大好。可以想见新势力登陆科创板后，不免俗地会火。

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最后还有品牌效应，或许能带动钱滚钱。
登陆科创板本身就是一个经过严格审核的官方背书，相当于有国家“硬科技”盖戳。
先前提到的门槛宽松只在于财务条件上，但是对于门类资格的准入还是相当严格。一是有些“精准扶贫”的意思，保证要把资金真正给到高科硬科企业；二是有新三板的前车之鉴，无节制、低质量的放入，只会导致整个市场融资能力下降。
因此一年多来，科创板的科创特征十分坚挺，大多来自电子（半导体）、医药、信息服务等领域，对研发投入、研发人员及增长从数据上都能体现出自我要求，没有科技含量的不给上。