北上|北上资金节后涌入250亿元，全球风险情绪重燃能否持续？市场|北上|风险|大选|罗伯逊|情绪|指数

_本文原题为 北上资金节后涌入250亿元，全球风险情绪重燃能否持续？
10月9日112.67亿元、10月12日135.1亿元。国庆长假后的两个交易日内，北上资金的日净流入量都超过了百亿元，不断创出8月来的单日新高，逆转此前持续净流出的态势。
从历史数据来看，北向资金连续流入超百亿是极其罕见的，陆股通成立以来，只有两次（包括此次）。上一次是今年7月2日、3日，北向资金分别净流入171亿元、132亿元，此后三个交易日大盘累计上涨8% 。
同时，从国庆期间至今，港股以及其他亚太市场也呈现反弹态势。截至10月12日收盘，上证综指上涨2.64% ，报收于3358.67点，最近两个交易日累计攀升4.36%；香港恒生指数涨2.2% ，报收于24649.68点， 10月迄今6个交易日累计上涨5.08% 。缘何全球风险情绪突然抬头？又能否持续？
“无论美国大选结果如何，各界对于大选后推出大规模财政刺激的预期较高，这给美元带来一些压力，并在过去几周对人民币形成提振，这也是外资流入的一个支持因素。同时，中国国内经济复苏前景稳定，加上政策面的变化也使得投资者信心上升。比如实现碳中和、“十四五”对重点行业的投入以及这几天对深圳特区政策的预期，这些都提振了投资者信心。 ”摩根资产管理全球市场策略师朱超平对第一财经采访人员表示。不过，他认为，大部分资金仍处于观望态势，若11月后风险确实继续降级，更多资金有望回流新兴市场。

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全球风险情绪持续好转
10月后，全球风险情绪明显从极度风险厌恶区间反弹。
【北上|北上资金节后涌入250亿元，全球风险情绪重燃能否持续？】美国新一轮财政刺激政策是市场的焦点，因为这关系着全球第一大经济体能否有“续命钱” 。近日，两党的一系列博弈令市场开始坚信，未来刺激政策将会通过，这也推动了全球市场反弹。
“标普期货在盘后立即下跌2.5% ，但在24小时后回补了所有的损失。恐慌指数VIX期货小幅反弹，但涨幅迅速回落， VIX指数仍低于30% 。此外，避险指标美元/日元几乎没有动静。也许市场现在已坚信，无论谁赢得大选，政府都会出台一个大规模的财政刺激方案，无论是在大选前还是大选后实施。 ” 渣打全球首席策略师罗伯逊（Eric Robertsen）对第一财经采访人员表示。
值得一提的是， 2020年最大的意外在于，尽管全球央行注入了天量流动性，但流入亚洲股市的资金流十分疲弱，但股市表现却大幅领先（买盘仍以本地主导）。法国巴黎银行的亚太区股票策略师雷乔杜里（Manishi Raychaudhuri）对采访人员表示， 2020年流入亚洲的外国机构资金流(FII)基本上为负值(到目前为止为-465亿美元) ，只有中国(通过陆股通流入130亿美元)和印度(43亿美元)有资金流入。韩国等市场面临的资金外流最为严重，但韩国事实上是迄今为止亚洲表现最好的三个市场之一，这一情况更令人关注。此外， FII在今年的每个月都卖出了泰国、马来西亚和菲律宾市场的股票。
这同时也意味着，大量国际资本仍对新兴市场持谨慎观望态度，一旦风险消除，大幅涌入的可能性也巨大。除了资金面和情绪，亚洲等新兴市场的经济基本面也开始令国际投资者对加仓更具确信度。

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罗伯逊对采访人员表示，北亚地区的高频经济指标显示持续复苏的迹象。 “在中国，渣打中小企业指数(SMEI)已自4月以来稳定地超过50 ，标志着扩张。此外， PMI指数的新订单出口指数也恢复到50以上。随着出口开始迎头赶上，我们已很难把中国的复苏纯粹解释为由中国境内复苏而驱动的故事。 ”