存单|21理财研究丨太低了！国庆专属理财产品收益不足4% 保本需求资金争相涌向大额存单( 二 ) 银行|存款|产品|利率

从四大行来看，据中行官网显示，该行大额存单保本保息，不存在本金和收益损失风险。农行官网也显示，个人大额存单属标准存款，本息安全。交通银行、兴业银行官网显示， “大额存单与普通储蓄定期存款一样属于存款，纳入存款保险保障范围。 ”
就民营银行而言，某头部民营银行APP显示，该机构参加存款保险， 50万元以内100%赔付。
21世纪经济报道理财研究小组研究员咨询了多家银行理财经理，不少人表示大额存单在这个节点受热捧，除了市场需求大、保本保息外，也与季末银行吸引新资金有关。
某大型银行直销银行高管认为，大额存单受热捧的背后与投资者对市场利率预期整体比较悲观有关。
此外，结构性存款的大幅压降也使得资金搬家涌向大额存单。

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2020年6月以来，银保监会窗口指导部分大中型银行，要求在今年9月30日前结构性存款压降至年初规模，并在12月31日前逐步压降至年初规模的三分之二。 6月12日，北京银保监局下发《关于结构性存款业务风险提示的通知》，要求辖内银行切实采取有力措施，逐月压降结构性存款规模。
截至2019年12月末，银行业结构性存款余额为9.60万亿元。 “9·30”期限已过，根据央行数据显示，截至8月末，我国商业银行结构性存款规模为9.42万亿元左右，为今年以来首次降至10万亿元以下，已提前完成第一阶段目标。按照计划，要完成监管部门所定的窗口指导第二阶段要求，还有3万亿元的压降空间。
除了规模压降外，结构性存款的收益率也在持续走低。零售金融新视角监测数据显示，结构性存款平均到期收益率持续下跌， 8月份平均到期收益率为3.41% ，相较1月份下跌了30BP ，其中国有银行降幅更加明显。 2020年2月至5月，国有银行结构性存款平均预期最高收益率维持高位，基本都在5%以上，但6月银保监会窗口指导之后，迅速降回3.5%左右；股份制银行结构性存款平均预期最高收益率相对稳定，大多在4%-4.5%之间。
所谓结构性存款，是指在普通存款的基础上嵌入金融衍生工具，使存款人在承受一定风险的基础上获得较高收益的业务产品。但在实际操作中，银行一般把结构性存款作为保本理财的替代品。随着结构性存款的逐步压降，综合考虑结构性存款投资者的风险偏好及银行渠道优势，压降的资金或搬家涌入大额存单。
不过，受贷款利率的影响，大额存单存款利率出现下行。据21世纪经济报道理财研究小组统计发现，目前央行存款基准利率为3个月1.10%、半年期1.30%、1年期1.50%、2年期2.10%、3年期2.75% 。公开信息显示，近期工、农、中、建四大行主动下调3年期、5年期大额存单发行利率，由原来的存款基准利率1.5倍调整至1.45倍。在大行的带领下，部分商业银行也在主动调整存款利率浮动水平，中长期限存款利率的下行幅度相对较大。
大额存单利率回调， 8月发行量环比下降33.89%
21世纪经济报道理财研究小组整理发现，从近三个月的数据来看， 2020年8月大额存单发行量共398只，环比下降33.89% ，创今年最低水平。 8月份3年期大额存单发行量占比为39.95% ，环比上升7.23个百分点，占比依然远高于其它期限。 8月份新发行的大额存单中6个月、5年期平均利率环比上涨，其它期限平均利率均环比下跌，期限越长、涨跌幅越大。
7月份新发行的大额存单，各期限平均利率均环比下跌。 6月份发行的大额存单， 3个月到1年期平均利率均环比上升， 2到5年期平均利率均环比下降。