配售|众所期待的“日光基”花了14天才售罄！三大因素拖后腿？( 三 ) 蚂蚁|战略|创新|产品|基金|经理|规模|

事实上，虽然有王牌基金经理动辄掌管几百亿元资金，不过大多数基金经理管理的规模是非常小的。
沪上某基金经理向《每日经济新闻》采访人员表示：“最近我看了一下基金经理排名，感到比较惊讶。我管理的几只基金也就几十亿元规模，居然能排到基金经理规模里面前200名，但是我们有1000多名公募基金经理。这意味着大量的公募基金经理其实管理的都是小微基金，也只有头部那几家的基金经理管理几百亿的规模。我觉得这种趋势是不会变的。 ”

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公募基金权益型基金经理资产管理规模前二十名
（数据来源：Wind）
Wind数据显示，截至9月25日，剔除货币和债券基金型基金经理，共有1579位权益型基金经理（含被动管理型产品），其中只有184位基金经理管理的资产规模超过100亿元，占比只有11.65%；其余的1395基金经理管理的资产规模都不到100亿元，占比为88.35% 。具体来看， 166位基金经理管理的资产规模不足1亿元，占比为10.52% 。如果以10亿级作为分界线，共有542名基金经理管理的资产规模在1亿元至10亿元，占比达到了34.33% ，成为比重最高的一个群体。
就单个基金经理来看，华夏基金经理张弘弢管理基金数达到了12只，管理基金总规模为847.238亿元，为被动投资中管理资产规模最大的基金经理。主动管理型基金中，刘格菘管理的资产规模最大，高达821.3223亿元，在管基金数量达到了7只。南方基金旗下基金经理茅炜管理的10只基金合计总规模也有740亿元。胡昕炜、马龙管理的基金资产规模也在500亿元以上。
就投资方式来看，权益方向基金经理中，单人涉及管理资产规模在800亿元上的只有2人，主动投资模式1人；管理资产规模在500亿元~800亿元的有9人，其中采取被动投资模式的基金经理有6人，主动投资模式的有3人；管理资产规模在400亿~500亿元区间的只有9人，被动投资与主动管理的基金经理分别为6人、3人；资产规模在300亿~400亿元区间的基金经理有20人，其中18人都是主动投资的代表。换而言之，资产管理规模在400亿元之上的基金经理共有20人，其中属于主动管理范畴的基金经理只有7人。
“基金经理IP化后，管理资产规模的两级分化是确定性的趋势。就全球范围来看，基金经理管理资产的规模也是走向集中，无论是科技公司还是金融行业都是如此。目前国内基金经理的管理资产规模相对还是比较分散，未来走向集中可以说是具有确定性的。 ”前述深圳基金经理指出。
18个月的封闭期和配售上限10%
超级爆款产品的诞生除了强大的基金经理IP外，产品本身的设计也十分重要。
五只蚂蚁战略配售基金未能全部成为“日光基” ，背后最关键的问题还在于：投资者对产品的整体收益能有多高存在疑问。
此次战略配售的五只基金，根据其招募说明书的约定，只有10%的仓位配置蚂蚁集团的股票，而剩余90%则由基金经理自行管理，用行话来讲，就是一个增强型收益基金。换而言之， “当蚂蚁的股东”只能是产品亮点或噱头，却不是最关键的决定性因素，产品最终要想胜出还得倚靠基金经理自身择股和管理组合的能力。
回顾一下之前成立的6只3年封闭运作战略性配售基金可以发现，自2018年7月5日成立至今年9月30日，收益最高的汇添富3年封闭运作战略配售基金收益率达到了16.2% ，其他大部分基金的收益率都是10%左右，最低的只有不到8% 。从资产配置来看，这些基金的资金有七成左右都投资于债券，成立2年多收益连20%都不到。
从产品本身上来看，五只蚂蚁战略配售基金还有一个被不少专业人士质疑的地方，就是18个月的封闭期——18个月的封闭期过后，蚂蚁集团的股票价格会如何走呢？以蚂蚁集团的“江湖地位”来看，其发行时对应的估值注定不会特别便宜，会不会在上市初期受到资金疯狂追捧之后，掉头向下寻找新的估值中枢呢？