上交所：科创板招股书存10大共性问题保荐机构要切实做好把关( 三 ) 摘要【上交所：科创板招股书存10大共性

6、核心技术人员的认定。在已有的企业里面，核心人员的认定普遍是一般是少认定或者认定时没有充分说明理由。

7、风险因素披露。风险因素的披露缺乏针对性，对发行人自身的特有风险披露得很少，对共有的风险披露得多。经常把一些风险对策和竞争优势当作风险评估因素来披露。科创板以信息披露为中心，对这方面要求比较严格，希望大家严格按照招股书的准则要求来披露。

8、股份购回的承诺。部分招股书里控股股东和发行人没有按照要求来做出欺诈发行时购回的承诺。很多招股书把大量的发行人、控股股东、董监高的承诺放在重大事项提示里面，导致可能招股书要先看到二三十页才看到目录。其实这次在招股书准则修改的一个重要环节是把这些承诺移到投资者保护一节里面，大家可以在前面重大事项提示里做个简要的索引或者披露。

9、披露时说广告语言或不客观、夸大的语言，在整个招股书中都存在这个问题。

10、具体到招股书第75条，管理层应该以管理层的视角把经营成果的逻辑展现出来。在进行资产分析、盈利能力分析、现金流分析之前，应该用管理层视角结合业务、经营模式把经营成果的逻辑作出分析。

上交所：科创板招股书存10大共性问题 保荐机构要切实做好把关( 三 )

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