王延|都在等开盘！节后A股怎么走？东方红王延飞、财通资管于洋、中泰资管姜诚、海通资管李天舒等知名基金经理最新解盘来了！( 六 ) 管于洋|王延|管姜诚|投资|企业|基金经

展望第四季度，我们认为A股港股的波动可能会加大。
首先，近期海外疫情出现反复，欧洲部分国家和地区再次进入封锁和隔离状态，经济可能再次面临停滞风险，可能会打乱顺周期板块的基本面边际改善趋势。
其次， 11月美国大选前后国际政治扰动，可能带来估值本已不低的海外市场呈现波动，进而影响A股特别是港股的流动性。
最后，海外货币已进行很大程度的宽松，货币继续宽松的边际效用在弱化，甚至不排除会有货币政策边际收紧的调整，进而可能引发全球风险资产估值下修。
但我们坚定认为，震荡不改中国股票资产长期向好的趋势。首先，中国政府政策运用更为克制，政策空间更为充足，更有能力应对接下来可能发生的持续反复不确定事件，主要国家新冠疫苗已有实质进展，动荡更多的将大概率是有惊无险。
其次，无论是经济基本面还是估值，中国股票具备相对明显的比较优势，动荡影响短期流动性，但不改变庞大体量的外资、国内机构及居民理财配置中国股票资产的长期趋势。
最后，科创板、创业板注册制上市提速，同时越来越多的优秀中概股回归港股市场，注册制长期有助于市场去伪存真、平抑估值，促进实体与金融市场效率，也为投资者提供及时、全面分享中国社会价值创造的机会，注册制将是中国经济内外双循环的重要引擎。
穿越迷雾看未来，真正提供股票长期回报的是优秀公司超越周期的持续成长，市场在震荡中孕育变化，相信会为我们的选股提供很多好机会。我们将继续聚焦于好的商业模式、优势突出的公司、优秀的管理层，同时持续学习进化，不负时代、匠心选股、理性定价，力争为投资者创造长期优秀回报。
个人简介：李天舒，投行投资复合背景。 12年从业经验， 2007.10-2009.07担任安永咨询咨询员、2009.8-2014.10担任海通证券投资银行部高级经理、2014.11至今就职于海通资管， 2014.11-2016.1担任权益投资经理， 2016.1起担任权益二部投资总监，积累了丰富的财务咨询、投资银行、资产管理专业经验，具备扎实的投资管理理论基础和对资本市场全产业链的深刻理解。历任多只集合计划投资主办人，证券投资经验丰富。 2014年至今累计管理规模超180亿（数据来源：海通资管，截止2020年2月24日）投资风格：擅长商业模式研究和产业链分析，对消费、医药、制造等领域具备独到的投资理解。
风险提示：投资有风险，入市需谨慎。本公众号内容仅供投资者参考，论述涉及的行业、概念、个股、观点或资讯等主观且专业的内容，均不构成对任何人的投资建议，不得作为您投资决策的依据，随意使用相关信息或造成投资损失，海通资管不会因任何接收人收到本公众号的内容而视其为客户。请您务必选择风险等级与自己风险承受能力相匹配的产品，审慎做出投资决策。
编辑：宇辉
“
Chinafundnews
版权声明：
《中国基金报》对本平台所刊载的原创内容享有著作权，未经授权禁止转载，否则将追究法律责任。