债务|力帆重整求生机吉利终成白衣骑士？吉利控股集团|两江|公告|猎豹|观点评论

力帆的过去有多辉煌？曾经的国内最大的摩托车生产商，被称为“摩托大王”；曾经的国内知名汽车生产厂商，中国第一家上市的民营车企……
然而曾经辉煌的力帆，却在近两年来江河日下，迅速走向了衰亡。 2020年力帆更是在资金链紧张、债务难偿、销量凄惨的境遇下走进了破产重整的道路。 8月26日， *ST力帆公告，面向市场进行公开招募重整投资人，正式开启求救之旅。
近日，力帆的白衣骑士终于浮出水面。日前， *ST力帆发布“*ST力帆管理人关于招募重整投资人的进展公告”显示， 2020年9月14日，重庆两江股权投资基金管理有限公司（以下简称“两江基金”）、吉利迈捷投资有限公司（以下简称“迈捷投资”）以联合体身份，按招募公告的规定向管理人提交了意向重整投资人报名材料。经管理人确认，两江基金、迈捷投资报名有效，现作为意向重整投资人参与公司重整工作。 ”

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公开资料显示，吉利迈捷投资有限公司成立于2015年10月27日，主要经营范围为实业投资、服务、投资咨询（除证券、期货）、受托企业资产管理等。吉利控股集团旗下吉利科技集团有限公司和杭州吉行科技有限公司分别持有该公司99%和1%的股份。这也就意味着，吉利已开始参与力帆重整工作。此外，两江基金背后的实际控制人是重庆两江新区管理委员会，这也就意味着当地政府确有挽救力帆的心思。
力帆的白衣骑士已浮出水面，但力帆脱离困境却并不容易。
债台高筑销量将“归0”
力帆2020年上半年的财报显示，力帆2020年上半年的营业收入仅为15.84亿元，较去年同期下跌69.42% ，净资产仅剩1.06亿人民币，同比大跌96.12% 。就企业经营状况来看，如今的力帆堪称风雨飘摇。

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与此同时，力帆现今已债台高筑。截至今年一季末，力帆股份总资产为182.93亿元，总负债157.19亿元，资产负债率高达85.93% 。 8月7日， *ST力帆控股股东力帆控股（持有公司6.19亿股，占比47.08%），向法院提交重整申请，由于公司资不抵债，申请重整。从公告内容来看， 2017年以来， *ST力帆就面临债务风险，经过3年多来的努力，但仍然未能解决流动性危机，而违约金额越来越大。 8月24日， *ST力帆公告，公司涉及诉讼（仲裁）1178件，涉及金额50.37亿元。

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为缓解债务，力帆也曾作出努力以自有资产代偿、承接债务等方式试图走出债务危机，如多次变卖资产自救，包括控股股东重庆力帆控股有限公司将重庆力帆足球俱乐部90%的股权出售，对力帆乘用车生产基地进行搬迁以获得土地出让收益等。但超50亿的巨额债务于力帆的自救而言无异于杯水车薪。
在企业陷入深重的经营、债务危机的同时，力帆的产销数据也并不理想，尤其汽车业务更是惨不忍睹，甚至出现了“归0”的苗头。 9月14日，力帆发布了2020年8月产销快报，传统乘用车生产23辆，同比下降91.81% ，销售15辆，同比下降92.39%；新能源汽车生产57辆，同比下降73.85% ，销售49辆，同比下降78.79% 。紧紧两位数的产销量对于力帆这般“大厂”来说无疑是凄惨的，对于力帆来说产销“归0”似乎已并不遥远。
不过，力帆的老本行摩托车业务方面还存有较强的生命力，摩托车、摩托车发动机以及通用汽油机方面，力帆的产销数据都比较乐观。
力帆有了白衣骑士就稳了？

债务|力帆重整求生机 吉利终成白衣骑士？

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