天然气|耐克拥抱越南工厂，却失去中国市场 lng|气价|A股

出品 | 虎嗅商业、消费与机动组
作者 | 苗正卿
题图 | IC Photo
耐克正在“肉眼可见”地失去中国市场。
在9月底公布的新季度财报中，大中华区市场成为了耐克全球销售额增幅最小的地方，在6月到8月间，耐克在中国区的销售额仅增长1%（扣除汇率等因素影响后数值）。而仅仅一年前，这里还是耐克增速最快的市场， 2020年耐克在大中华区的销售额增长近51% 。
让耐克雪上加霜的是， 2008年开始的工厂搬离中国“计划” ，正在让耐克陷入“停产泥沼” 。
10月4日晚间，越南累计确诊病例超过81万人，而胡志明市以超40万确诊病例成为越南第一大“新冠疫区” 。而胡志明市，正是耐克在东南亚最大工厂所在地。
受疫情影响，今年以来越南当地停业或解散的企业已经超过8万家。 6月开始，越南进入新一轮疫情管控期，耐克在7月宣布越南所有工厂进入“暂停运营”状态，而暂停状态持续了近三个月。
“耐克的主要海外生产地越南全国范围内实行封锁，导致公司已经在越南损失了10周的生产时间，加上海运时间延长，未来几个季度公司的库存将面临短缺。 ”在近期的电话会议上，耐克首席财务官马修·弗兰德明确表示，越南产能的损失，将对耐克接下来在几个关键的“购物周期”的业绩造成影响。
值得注意的是，和耐克一起在越南遭遇产能困局的还有阿迪达斯、安德玛等品牌。自2008年开始，这些品牌开始了一轮“工厂迁徙” ，由于贪慕越南更为低廉的人工价格，他们把原本位于中国的工厂迁徙到了越南、马来西亚、泰国。而在此过程中，越南公开提出了成为新“世界工厂”的目标，并向这些品牌敞开怀抱。而这逐渐构成了过去12年运动鞋服市场的新格局：耐克、阿迪达斯等国际品牌，通过越南的廉价工厂完成生产，然后将产品贩卖到中国、美国等关键市场。
但疫情正在让一切重启。
已经有国际品牌开始撤离越南。诞生于1883年的美国鞋类集团WOLVERINE（旗下品牌有CAT、HUSH PUPPIES）已经开始将产能转回中国。在今年9月的一次采访中， WOLVERINE高管曾直言基于越南工厂的供应链模式“极端不稳定” 。
摆在耐克们面前的挑战其实还有中国本土国货的强势崛起。来自李宁和安踏的财报显示， 2021年上半年两大本土品牌营收同比增速分别达到55.5%、65% ，而在2020年安踏净利润已经超越阿迪达斯中国，而在今年6月安踏市值已经超过阿迪达斯。
耐克的越南“苦旅”
“耐克工厂有望在10月份复工，但恢复产能可能需要长达数月的时间。 ”在9月24日分析师电话会议上，耐克高管对耐克越南产能的复工进度“并不乐观” 。
从2012年下半年至今，越南已经逐渐成为耐克第一大生产基地。来自耐克财报的数据显示， 2019~2020年，耐克的鞋类产品有近50%产自越南工厂，而服装类产品中的三分之一也产自这里。
在今年早些时候，知名金融及信息服务机构SP Globa已经对耐克的“断货”进行了风险预警。在当时的几分分析报告中， “耐克产能高度集中于越南一地”被视为关键风险项。
产能集中度一直是耐克引以为傲的环节之一。在越南，耐克产品的生产，主要通过“代工”模式解决。耐克在越南两个最重要的供应商分别是来自韩国的Changshin Vietnam ，以及来自中国台湾的宝成。这些代工方的工厂围绕胡志明市等几个关键区块分布，而其最大的工厂在满工期间，能容纳近7万名工人。
集中度并非朝夕之功。越南的政策红利和廉价工人成为了吸引外资的两大引擎。
以胡志明市为例，为了吸引耐克的代工厂在此布局，胡志明市成立了若干纺织服装类产业园，耐克的代工厂和上下游供货方都可以入驻于此，而这些产业园会提供“税费”方面的优惠。
越南当地一系列“吸引外资”的做法，从2008年开始形成了一股“引资潮” 。韩资企业其实是最早试水越南市场的群体之一， 2008年之后，在越南建立工厂或设置办公处的韩资企业超过了4000家。
在这4000多家韩资企业中，不乏服装鞋类企业。比如Hansae ，这家公司曾在越南一口气建立三家工厂，而它们实际上只是代工方——Hansae先拿到GAP、耐克等欧美品牌的订单，然后通过越南工厂生产，再由位于韩国的Hansae贸易公司完成销售。