周期股|专访交银国际洪灏：未来周期股机会大于科技股，全球经济将维持温和回暖( 二 ) 未来|全球|交银|机会|美联储|财经|美国

第一财经：近阶段欧美经济复苏的路径并不平衡，制造业复苏明显，但服务业和就业市场依然面临考验，接下来四季度到明年的经济前景是怎样的？
洪灏：可以看到近期全球疫情有所反复，虽然新增感染人数有所反弹，整体的死亡率处于低位，因此只要各方加以重视，对经济的冲击将会小于第一轮疫情，现在没有必要过于悲观。随着外界对于疫苗的预期不断上升，接下来经济将维持温和回暖的趋势。
中国经济复苏如今走在了世界的前列，汽车、钢铁、水泥和房地产行业已经进入复苏轨道。这有一定的参考性，如果疫情得到有效控制，像顺周期的旅游业、餐饮业的反弹将是很快的。
第一财经：如果疫苗出现了，超预期复苏的可能性有多大，与2008年相比，这一次复苏会有什么不同，市场的机会将出现在哪里？
洪灏：这次的疫情与金融危机不同，相比之下，与2001年科网股破灭时对比更为合适。疫苗虽然可以提振经济复苏的动力，但超预期复苏的可能性不大。
相对于科技股而言，未来周期股获取额外收益的可能性更大。科技股最大的风险依然是估值偏高。以苹果为例，近几年营收增长的压力越来越大，想继续撑起由散户推高的估值很难，当然像FAAMNG（Facebook、Amazon、Apple、Microsoft、Netflix、Google）这些科技巨头都是好公司，但好公司和好股票往往不会一直划上等号。
第一财经广告合作，请点击这里
此内容为第一财经原创，著作权归第一财经所有。未经第一财经书面授权，不得以任何方式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经保留追究侵权者法律责任的权利。如需获得授权请联系第一财经版权部：021-22002972或021-22002335；banquan@yicai.com 。
文章作者