未央网|Nubank：打破巴西金融市场垄断的新兴数字银行( 二 ) 导读

表：Nubank融资概况

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1.4经营状况
目前， Nubank客户超过2000万人，其中约70%的客户年龄小于36岁。庞大的客群也为Nubank带来了相应的收益。 2018年， Nubank产生的年度净运营收入为4.709亿雷亚尔，与2017年相比增长率超过了100% 。

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图：2015年—2018年Nubank净营运收入（单位：百万雷亚尔）
同时，根据FinalTheis数据， 2015年至2018年间， Nubank的商品销售成本不断上攀升，主要包括账户维护(如信用卡销售、旗舰服务、收费服务、数据服务、征信机构)和信用卡发行产生的费用。同时其管理成本也有所上升，主要原因为：一是Nubank在此期间员工规模从850人扩大到1500人，二是公司加强了定制化产品建设以提供更切合客户需求的功能，使数据和通信处理费用有所增加。此外，可疑清算的信贷条款（Provisions）在2017及2018年有了较大幅度的上升，它表明公司可能因客户违约而产生损失的风险价值。
因此，尽管Nubank的总收入翻了一番，但仍不能覆盖所有的成本支出，五年来已累计亏损了3.8亿雷亚尔。但积极来看， Nubank成本的增长率小于收入的增长率，同时其净收入水平正在改善。 2016年Nubank的亏损幅度达273% ，而2017和2018年的亏损幅度已逐步减少。这表明该公司新客户与成熟用户的比例开始往有利的方向发展，其风险成本逐渐得到控制。信贷市场份额的增加也表明了Nubank的发展潜力。
相较于营业亏损，投资基金们更关注Nubank所拥有的现金流及客户资源，并给于看好。他们认为Nubank将引领金融服务的颠覆进程，吸引被传统银行所忽略的千禧一代客户。 2018年，该公司的总资产较2017年同期增长了128% ，是其竞争对手的两倍。
图：2015年—2018年Nubank流动资产总额（单位：雷亚尔）
Part2商业模式
2.1市场定位：全数字化的金融服务商
面对传统银行处于垄断地位的巴西金融市场， Nubank的定位在于运用简便快捷的数字化服务来改变市场。由于政策因素，在巴西创立外资银行并非易事，除了需经由央行进行技术性审核，还需通过巴西国家货币委员会（CMN）审核，再转交给总统府行政院，最后得到总统的签字许可才可以创办，因此巴西的传统银行长期处于垄断的地位。据Bnamericas2018年公布的数据，巴西五家最大的银行控制了该国81%的金融总资产和85%的总贷款。由于消费者缺乏选择，处于垄断地位的银行可以自主设定高收费和模糊不清的贷款条款，年利率甚至可以达到400% ，加上不周到的配套服务，客户们苦不堪言。
Nubank针对这一市场痛点，立志为巴西客户带来全数字化的金融体验。公司主要产品为数字账户、万事达卡、个人贷款等，全部加载于手机应用程序上，为客户提供在线账户管理、逾期提醒、消费记录查询、资金冻结等服务。 Nubank客服也主要通过线上聊天、电话沟通等形式为客户服务。 100%数字化及低成本的服务方式吸引了巴西市场上众多用户。
2.2主营业务：便捷的多元金融服务
目前， Nubank主要为客户提供Nuconta数字账户、Nubank信用卡、NubankRewards积分奖励计划、个人贷款和企业账户五项服务，涵盖了消费者借贷、支付、商业服务等方面的需求。
Nuconta数字账户
Nuconta数字帐户既不是支票帐户也不是储蓄帐户，定义它最准确的术语是"付款帐户" ，而其配置的"借记卡"也不是真正意义上的借记卡，仅为与数字账户关联的实体卡。
年满18岁的巴西居民均可凭借CFP身份认证码向Nubank申请数字账户。