农夫山泉|身价2300多亿！钟睒睒火了，农夫山泉上市后股价会更高吗？ |钟睒睒|上市|

摘要：突击分红（欢迎关注杠杆游戏）

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撰文|张银银
“大自然的搬运工”农夫山泉终于要上市了。公开报道显示，其将在9月8日(下周二)在港交所主板挂牌上市，上市定价为21.5港元/股。农夫山泉的IPO市值或将达到1500亿港元至1800亿港元。
此前， 8月31日下午，农夫山泉以上限定价每股21.5港元就已经火爆。今年则毫无疑问是农夫山泉创始人钟睒睒在资本市场的大丰收之年。
农夫山泉上市后，即使钟睒睒股权稀释为75% ，其个人身家也将达到1598亿元。再叠加钟睒睒在万泰生物持有的3.26亿股市值，钟睒睒合计身家将高达2300亿元以上。
农夫山泉原名"浙江千岛湖养生堂饮用水有限公司" ，其总部位于浙江杭州，成立于1996年9月26日。
大多数人对农夫山泉的印象可能在于其多年的成功营销，比如“农夫山泉有点甜”“我们不生产水，我们是大自然的搬运工” 。
这位“搬运工”可不简单，据其招股说明书披露，农夫山泉包装饮用水毛利率高达60.2%！两块钱一瓶的农夫山泉，居然能赚1.2元多。
数据显示，农夫山泉2017年至2019年收益分别为174.91亿元、204.75亿元、240.21亿元，年复合增长率为17.2% 。农夫山泉2017年至2019年实现净利润则分别为33.86亿元、36.12亿元和49.54亿元，三年赚了共119.52亿，净利润率分别为19.4%、17.6%及20.6% ，年复合增长率为21.0% 。

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如今农夫山泉包装饮用水产品市场占有率第一，包装饮用水毛利超60% ，公司毛利超55% ， 2019年毛利超130亿元，赚钱得一塌糊涂。
农夫山泉的企业收益、利润率不仅远高于国内软饮料行业水平，甚至在全球来说，也是超远同行水平的。
不过，从招股说明书中，也可以明显看出，农夫山泉过度依赖于饮用水产品， 2017—2019年的营收中，占比均超过了57% ， 2019年更是高达59.7% ，达143.5亿元。
此前，作为“大自然的搬运工”农夫山泉，天然水对水源地的要求很高。一旦有相关负面情况出现，难免会影响消费者和市场的信心。
或许因为"天然"属性，农夫山泉的"水质"问题渐渐成为争议焦点。
21世纪网曾报道，采访人员实地调查农夫山泉的水源地之一：湖北丹江口。发现污染惊人。各种各样的生活垃圾，其中不乏大量疑似医用废弃药瓶，俨然"垃圾围城"之势。
虽然后续官方回应，该区域距离其公司取水口下游约1.4公里，对取水质量并无影响，符合质量要求。但也并未完全抚平消费者内心的担忧。
此前还有媒体爆出过农夫山泉最为核心的千岛湖水源，被指不适合饮用，只适用于工业用水。
以及更早的前京城名报"京华时报"称农夫山泉"标准不如自来水" ，引发了不少人对饮用水问题的强烈担忧等等。
有意思的是，招股书显示，钟睒睒先生2019年的分红，可以拿到80多亿元。这也便是，此次招股书引发争议的地方。
你打算上市了，火速分红，拿走绝大部分利润……
客观说，杠杆游戏认为，这也合法合理。本来就是人家的企业。上市之后，才是公众企业，才按照上市公司的规则办事。

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【农夫山泉|身价2300多亿！钟睒睒火了，农夫山泉上市后股价会更高吗？】
招股书还披露， 2017年、2018年，农夫山泉也各有3亿多元的分红。如果把这2、3年的分红加一起，已经超过100亿元了。