同比增长|东风汽车集团的“持久战”| 半年报解读收入|销量|利润|同比减少|东风汽车集团

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上半年，东风汽车集团将行业老二的地位拱手让给一汽。疫情让这家国有汽车集团利润腰斩，处于依靠合资企业扭亏为盈的被动局面。东风汽车集团打造中国品牌的使命，任重而道远。

8月28日午间，东风集团股份（HK:00489 ，下称“东风汽车集团”）发布2020年中期业绩。业绩公布当日，东风汽车集团股价上涨1.31% 。
这家总部位于疫情震中，受影响最为深远的汽车集团，上半年经营业绩如何？用集团管理层在半年报里的表述，是“交出了一份合格答卷” 。
根据东风汽车集团较早公布的销量数据， 2020年上半年，其新车销量为114.45万辆，同比减少16.73% 。其中乘用车销售88.23万辆，同比减少22.2%；商用车销售26.22万辆，同比增加9.04% 。
【同比增长|东风汽车集团的“持久战”| 半年报解读】同时，根据该集团发布的中期业绩，其上半年销售收入为505.76亿元，同比增长4.4%；母公司权益持有人应占溢利为30.18亿元，同比2019年的84.99亿元大幅减少64.5%；而基本每股盈利为35.03分，同样减少64.5% 。

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目前中国主要汽车上市公司的中期业绩已出炉，虽然疫情成为业绩滑坡的众矢之的，但净利润腰斩的情况并不多见，东风汽车集团是其中一个。
然而，东风汽车集团报告这份“成绩单” ，仿佛并没有悲观情绪萦绕。对于下半年展望，公司管理层还表示了“交出最好成绩单”的决心，颇让人难以理解。这是“憋了个大招” ，还是盲目自信？
实际上，多数上市车企对下半年市场预期仍表示担忧，下调全年销量目标者有之，预测前三季度业绩仍为亏损者亦有之。
经营情况分析商乘分化加剧，其中商用车业绩逆势维稳；而乘用车业绩则随势跳崖，收入占比不足两成，税前溢利跌掉九成；财务费用大幅增加。
东风汽车集团按产品及服务划分为四个业务单位，分别是商用车分部、乘用车分部、金融分部、公司及其他分部。
上半年，东风汽车集团乘用车销售收入为76.06亿元，较去年同期下滑约44% ，占总收入的15%；商用车销售收入为393.14亿元，同比增长21.5% ，占总收入的77.7%；汽车金融分部实现收入34.79亿元，同比增长40% ，占总收入的比重为6.9% 。

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值得注意的是，乘用车收入占比已是历史低点，去年这一数值尚为26.5%；同时也意味着商用车收入占比突破新高，去年这一数值为68.2% 。对东风汽车集团而言，商乘这座天平已严重失衡，而汽车金融分部对整车板块的支撑程度在逐年持续增强。
另外，东风汽车集团在半年报中披露， “其他收入”科目合计为15.55亿元，相比去年同期8.72亿元增加6.83亿元，主要涉及东风进出口公司处置东本储运产生处置收益约4.91亿元。这在一定程度上拉升了该集团的整体利润水平。
上半年，东风汽车集团销售成本为427.6亿元，同比增长5.2% ，高于收入增幅0.8个百分点；取得毛利78.16亿元，与去年同期基本持平；综合毛利率为15.5% ，去年同期则为16.1% 。

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