科技股|A股精选：（300316）国内晶体生长设备龙头，多方利好推动上升空间！华尔街|特斯拉

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晶盛机电（300316）创建于2006年12月，是国内领先的半导体材料装备和LED衬底材料制造的高新技术企业，以“打造半导体材料装备领先企业，发展绿色智能高科技制造产业”为使命。我个人认为它的基本面非常优秀，并且营收利润稳定增长+股价逼近历史新高。为了佐证我的观点，我带大家从以下七个点来详细分析：
一、主营业务
主营业务
晶体生长设备及其控制系统的研发、制造和销售
产品及用途
围绕硅、碳化硅、蓝宝石等半导体材料开发出一系列关键设备，包括：
1、全自动晶体生长设备：单晶生长炉、多晶铸锭炉、区熔硅单晶炉、碳化硅单晶炉、蓝宝石炉等；
2、晶体加工设备：单晶硅截断机、单晶硅棒切磨复合加工一体机、多晶硅块研磨一体机；
3、晶片加工设备：切片机、抛光机、研磨机、边抛机、外延设备、叠瓦组件设备、自动化生产线等、半导体辅材耗材零部件（坩埚、抛光液、磁流体、阀门管件等）、蓝宝石材料等；
业务占比
晶体生长设备69.37%、智能化加工设备13.8%、设备改造服务5.37%、蓝宝石产品4.55%、其他6.91%；
销售模式
直营为主，经销为辅
半导体硅片生产流程
拉晶（晶体生长炉，公司核心业务，占比约70%）→切片→磨削、倒角→研磨→刻蚀、清洁→CMP抛光→量测（加粗部分为公司涉及领域）
上下游
上游采购数控机床、五金件、电子元器件等，下游销售应用于集成电路、太阳能光伏、LED、工业4.0等新兴产业
主要客户
中环股份、晶科、晶澳、上机数控等，前五名客户销售占比85.38% ，第一大客户（预计为中环股份）销售占比为55.83%
行业地位
国内单晶生长设备龙头
竞争对手
国外：信越化学、SUMCO、Siltronic、台湾环球晶圆、SK Siltron、德国PVA TePla AG、美国 Kayex、日本Ferrotec ；
国内：京运通、天龙光电、北方华创、精功科技、理工晶科、晶龙阳光、京仪世纪、汉虹精机、连城数控等；
行业发展趋势
1、行业需求稳定增长：光伏产业及半导体行业近几年不论是从国家政策导向还是市场需求来看，均属于蓬勃向上发展的产业，未来行业需求稳定增长；
2、国产化趋势：2018年，信越、三菱住友 SUMCO、环球晶圆、SK Siltron 等全球前五大半导体硅片厂全球市场份额超过93% ，目前芯片国产硅片设备的自给率仅10% ，国产替代空间大；
3、硅片整体朝着大尺寸的趋势发展：硅片尺寸从早期的2英寸、4英寸，发展为现在的6英寸、8英寸和12英寸。
其他重要事项
2020年6月底，公司与中环协鑫签署设备合同金额合计12.3亿元（2019年全年订单37亿元），占公司2019年度经审计营业收入的39.45%；
简评
1、公司核心业务是单晶硅片生长炉，主要应用在光伏产业和集成电路领域，光伏单晶硅片纯度为6个9（即99.9999%），集成电路用硅片纯度为11个9 ，故而公司产品的核心应用领域还是集中在光伏领域，半导体领域订单仅有几个亿规模，主要还是技术水平达不到国外的水平，纯度无法满足客户需求，如果未来技术可以实现突破，预计会迅速占领国内半导体硅片生长设备市场，短期来看支撑公司业务快速发展的还是光伏产业；
2、光伏产业自从2018年531新政以后，行业加速淘汰了诸多落后的产能，迎来了快速发展期， 2020年上半年整个行业更是逆势快速增长，也对公司的业务带来了正面影响，但是公司整个的营收增速不及同行，应该是公司设备定制化属性较强的缘故（来不及交付订单）；