突破|6000亿一瓶的“酱油”，贵不贵？调味品|大消费|产品|石油巨头|海天味业

大消费行情要熄火了吗？
9月3日，素有酱油界“茅台”之称的海天味业（603288）盘中再创新高，股价一度突破200元，市值一度高达6577亿。

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但午后风云突变，食品饮料板块突然跳水，最低大跌逾8% ，截至收盘，报185元/股，总市值5994.82亿元，较盘中最高蒸发逾500亿市值。
随着消费股不断攀升，目前市场再次开始担忧消费股泡沫问题，市场对海天味业的估值讨论也越来越多，那么6000亿一瓶的“海天” ，到底贵吗？
海天味业：一年多，市值狂飙3000亿
作为中国调味品行业的龙头企业，海天味业于2014年2月正式登陆资本市场，彼时上证指数仅为2103点，海天味业的总市值仅为497亿元。
上市6年多，海天味业的总市值已经较上市之初上涨逾11倍。而支撑海天味业总市值狂飙11倍的动力无疑是强劲的赚钱能力、稳定的成长性、中国消费升级的大背景。

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海天味业月K线
2011年至2019年，海天味业的营收由60亿增至近200亿；净利润增速则更猛，从不足10亿升至超50亿。今年上半年，海天味业赚了近33亿元，同比增长18% 。

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在此背景下，海天味业的二级市场表现也可圈可点。就在去年8月，其总市值突破3000亿元，一举超过中国最大的房地产企业：万科A（000002）。
从490亿到3000亿元，海天味业用了5年半的时间。但其仅用了1年时间就将3000倍翻了一番。
今年以来，其股价表现更加突出。 6月，海天味业市值突破4000亿元，引发各方关注。而后仅用了不到三个月的时间，海天味业的市值就从4000亿元突破至6000亿元大关。这一市值规模已较去年8月翻倍。
这段时间，网络上关于海天味业的段子也是层出不穷，有网友列举了“一瓶酱油在A股可以买什么” 。

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而其最新市值已经远远超过房企龙头万科A（3230亿元）、石油巨头中国石化（4830亿元），以及医药股龙头恒瑞医药（5041亿元），位列所有A股公司第11位。

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从490亿到6000亿， 6年多时间，海天也给予了投资者丰厚的回报。截至2020年6月30日，海天味业股东达46583户。

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上市6年多，海天味业除了上市首发募资19.22亿元以及间接融资了1.14亿元之外，未再融资、配股、定增等。但上市以来，其已经累计现金分红近126亿，系首发募资的6倍。
6000亿巨头的“天花板”在哪里？
【突破|6000亿一瓶的“酱油”，贵不贵？】回溯历史，从上世纪80年底的一家资产仅50万元的小国企到如今的6000亿市值规模，海天从激烈的传统调味品行业中脱颖而出，难度不小。
最初时期，海天只是一间规模很小的国有企业，厂里资产仅50万元， 1994年，海天成为佛山市国企改制首批试点。 2007年，海天管理层斥资10.44亿元继续私有化30%的国有股权，海天彻底变成一家由员工持股的民营企业。