证基风云|当高尾佣遇上“限高令”，基金销售市场怎么变？( 二 )

开源证券研究员高超认为，尾佣分成设置上限对互联网三方机构影响极小，尽管独立三方机构尾佣收入占比较高，但整体影响极小。首先，互联网三方个人客户为主：大部分产品尾佣比例不超过50% ，平均预计在40%左右，上限设置对收入影响极小。其次，以机构客户为主的三方：30%尾佣分成上限可能会降低三方销售费率，长期看，机构客户从三方平台购买基金在持续放量，销量扩大有助于补充收入。
沪上某公募市场人士则对采访人员表示，作为基金销售的主力渠道，银行收取尾随佣金的比例更高，一些银行的比例会设置在70%甚至80%以上。此次《销售办法》实施之后，可能对银行的尾随佣金收入有较大影响。
至于对另一大渠道方券商的影响，高超认为，券商主要通过席位佣金获取尾端收入，影响极小。
资本市场专业人士熊锦秋认为，此次证监会对基金销售尾随佣金规定最高比例， 50%比例分成已是极限，这对基金销售机构滥用渠道优势追求自身利益最大化行为形成了一定约束和规制。由此，基金管理公司能确保分到一定比例的管理费，用于投资主业的成本支出，有利于让基金投资回归投资本源。

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采访人员：夏悦超
编辑：姚惠
版式：包文啸
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