萱草|电动自行车锂电化趋势正在加速( 二 ) 来源：新能源深度研究2018年5月15日,《

传统铅酸电池企业目前仍坚持铅酸材料路线,锂电池在电动自行车领域的增量主要来自于锂电池厂商的加入。锂电池存在返修周期长,售后服务相对滞后的问题,另外相比于铅酸电池,锂电池安全性较差。天能动力和超威动力是铅酸电动自行车龙头企业,两家合计市占率达80～90%:
天能动力2020H1铅酸电池营收106．3亿元,占当期总营收比例47%,锂电池营收4．03亿元,占比仅1．8%;
同期,超威动力铅酸电池营收72．1亿元,占比64．9%,锂电池营收0．58亿元,占比0．5%,且占比逐年下降。
与此同时,在电动自行车市场上坚持锂电池路线的龙头厂商继续扩大版图,新能源汽车领域的资深锂电池公司跑步入场,共同推动锂电池市占率的快速提升:
星恒电源的轻型车锂电池出货量连续多年占据全球第一的位置,采取锰酸锂的技术路线。 2020Q1国内电动轻型车(含主机厂、共享及渠道)锂电池销量约114万组,星恒电源配套总数超过70万组,市场占有率61．4%,同比增长20% 。截止到2020年3月,星恒电源已累计为滴滴出行旗下青桔电单车配套100万组锂电池。
2019年3月,亿纬锂能决定将3．5GWh三元圆柱转到消费电子领域,其中一部分转向电动自行车市场。
2019年6月,宁德时代与哈啰出行、蚂蚁金服合作,在宁德正式设立合资公司宁德智享,推出定位两轮电动车基础能源网络的“哈啰换电”服务。
2019年7月,ATL成立新能安,11月与雅迪合作推出两款电动自行车,正式进入电动自行车市场,新能安目前客户除雅迪外,还包括速珂智能、印度企业Revolt等。
2020年5月,南都电源与雅迪等主机厂展开战略合作,进入民用电动自行车市场,并开拓了美团等即时配送、外卖及新零售领域客户。
新国标的发布对于锂电池厂商来说是开辟新市场的重要机会:
随着锂电池成本不断降低,锂电池逐渐取代铅酸电池,成为电动自行车市场主流技术路线的趋势不可避免。
电动自行车市场相对成熟,年销量稳定在3000万辆左右,在政策和市场的双重推动下,预计2020年锂电池市占率将突破20%,未来三年锂电池电动自行车产量的复合增长率将超过30% 。
共享电动自行车、外卖等ToB端是电动自行车重要的应用领域,下游应用端行业集中度较高,是开展换电模式的典型场景,进一步扩大锂电池厂商在电动自行车领域的市场空间。
新国标的推出为市场打开了政策红利的窗口,未来三年的过渡期是抢占市场的最佳时机,推荐关注电动自行车优质企业新日股份,加大电动自行车领域布局的锂电池厂商宁德时代、鹏辉能源。
来源：新能源深度研究