金十数据|市值破6000亿!小米手机有望“吃掉”华为欧洲市场? 雷军在小米两年前上市时曾放出豪言：要

雷军在小米两年前上市时曾放出豪言：要让小米成为年轻人的第一只翻倍股。
万万没想道，上市之后小米股价一路低走，小米也被众多米粉调侃为“年轻人的第一只腰斩股” 。

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然鹅，风水轮流转。疫情以来，小米股价开始V形反转。 8月小米股价更是怒涨近60% ， 9月的第一个开盘日，小米延续8月的强势上涨，今日港股收涨8.94% 。市值首次突破6000亿港元。

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小米上市价17港元，截止于今日（2020.9.1）收盘，小米的股价已经达到25.60港元，小米较上市首日的IPO价格已经上涨50.6% ，还需上涨25%即可达到当初定下的翻倍的“小目标” 。
事实上，已经有许多投资者在小米上赚得翻倍的收益，今年9月小米曾跌至历史新低8.28港元，不少抄底的投资者上车赚得盆满钵满。
问题来了，小米是如何逆风翻盘了，上涨这么多的小米还有上车的机会嘛？
一、小米当年是如何翻车的，现在又为何剧情反转？
1、小米翻车简史

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小米当年招股书上，小米将自己定位为一家以手机、智能硬件和IoT平台为核心的互联网公司。重点在“互联网”这三个字，我们稍后解释。
雷军路演时认为小米的估值应是苹果x腾讯的市值，也就是至少千亿起步。不过，香港资本市场相当无情，直接将小米的估值打了个骨折，定在了543亿美元区间。没想到市场之后可以更无情，上市之后小米一路跌跌不休。一年后，小米的股价较上市的发行价再次打了个骨折，最低时小米的股价只有8.3港币。
这中间虽然穿插着云谲波诡的国际形势以及漫天飞舞的黑天鹅，但事实上小米上市之后交出来的业绩并不差。从小米的财报来看，它的业绩一直在增长。不论是营收还是净利润，其实均高于市场预期，也就是赚钱的能力也是远超资本的预期的。

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数据来源于wind
我们知道股价用一个公式就可以表达：P=EPS*PE ，也即股价=每股盈利*市盈率。用人话讲，就是公司股价=公司经营能赚钱×能讲好故事。
小米赚钱能力没毛病，问题出在了故事上，市场不认可小米是一家科技互联网公司。我们知道互联网科技公司目前是享有估值最高的板块之一,电子消费品制造业则会低很多。
但是，我们以小米2019年Q1季度结构为例子来分析：其中智能手机业务占比为61.7%；AIoT与生活消费产品业务占比为27.5%；互联网服务占9.7% 。
怎么看小米都是一家硬件为基础的“消费电子公司” ，离互联网公司差了不是一星半点。市场是不愿意给“消费电子公司”估值溢价的，毕竟制造成本高，雷布斯亲口说的小米（整体硬件业务）综合净利率，永远不会超过5% 。
更难搞的问题是，小米的大基本盘也不稳。
自从2016年国内手机出货量达到6.6亿部的历史顶峰后，市场进入存量竞争阶段。国内手机市场出货量一直连续多个季度下滑，不少厂商都经历了销量下滑、份额减少的“至暗时刻” 。 2018年第四季度小米手机出货量同比增幅-34.9% ， 2019年Q1季度小米手机的出货量是整个国产手机主流厂商中跌幅最大的，同比下滑了13% ，市场份额下跌到了11.9% 。

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图片来源于IDC
这如何让资本愿意跟雷布斯一起操着卖白粉的心，赚卖白菜的钱？