集团|净利率逆市攀新高，金科股份转型见成效行业|布局|公司|利率|金科|金科股份|金

8月27日，金科股份(000656.SZ)发布半年业绩公告，期内公司实现营业收入303.06亿元，同比增长16%；实现净利润42.59亿元，同比增长34% ，其中归属于上市公司股东的净利润36.15亿元，同比增长40% 。
金科中期业绩超预期增长，得到众多投行及评级机构的认可。截至报告期末，金科已获中诚信、联合评级、大公国际三大评级机构上调公司主体信用评级至AAA ，公司融资成本不断下行，股权结构更趋多元化。
在“跨越式大发展”收官之年，金科已赢得阶段性胜利。集团管理层表示，今年2200亿销售目标不变，并将不断创新拿地模式，与行业标杆企业对标，实现管理标准化全覆盖，在日趋激烈的竞争中构筑核心竞争力。
盈利规模超预期爆发
在疫情持久的冲击下，房企上半年盈利普遍承压，利润率下行成为行业趋势。在这种行业环境下，金科却稳健高质量增长，期内净利率达到14.05% ，较上年同期提升2个百分点；每股收益0.68元，同比增长42% 。
中金公司表示，金科上半年营业收入同比增长16%至303亿元，归母净利润同比增长40%至36亿元，超出其7%的预期数值。此番业绩增幅，主要得益于金科期内竣工结转稳步上扬，合作项目结算带动盈利增长。
上半年，金科竣工面积同比增长72%至730万平方米，带动房地产结算收入同比增长13%至282亿元；合作项目结算增长带动投资收益增至5.8亿元，投资性房地产确认公允价值收益2.0亿元，带动盈利增四成。
与此同时，集团费用管控能力持续提升，三费和营收的比值为8.0% ，同比下降2.2% ，为盈利腾挪空间；期末录得预收账款1394.2亿元，同比增长48.3% ，覆盖去年营收的2.06倍，未来业绩增长确定性较强。
实际上，金科能较少受行业环境影响，展现出稳健的盈利能力，得益于集团多年的战略定力与转型实践。三年前，金科开始从“稳健式发展”向“跨越式发展”战略转型，三年间销售金额大增近300% ，顺利迈进千亿房企阵营。
在这个阶段，金科的增长砝码是进行改革创新，加大人力、资金等要素投入。但随着阵地增多、战线拉长，经营业态更加复杂，此前的发展模式已不可持续，推动高质量发展已是集团当务之急。
因此，金科开始以“效益第一、规模领先、活力强劲、持续发展”的高质量增长为目标，不断提高集团的投资回报、营业利润，在做大规模的同时做足利润，在不确定的市场中增厚未来发展的安全垫。
报告期内，金科实现房地产销售回款846亿元，回款率高达97% 。期末货币资金余额约368亿元，同比增长超19% ，一年内到期有息负债总额为354亿元，货币资金余额能完全覆盖短期有息负债。
从资产结构与财务指标看，期末公司资产总额达3672亿元，较上年末增长14%；扣除合同负债后资产负债率降至46% ，同比降低3个百分点。上半年信用债发行成本约5.60% ，去年末为6.99% ，融资成本持续下行。
全国化布局日渐均衡
“2030年以前，房地产行业仍将是中国经济的稳定器，面临重要的发展机遇期，但也会从高速增长转向高位运行的新阶段，行业竞争加剧。 ”金科管理层认为。
意识到市场竞争日渐激烈，金科及时打响规模战，重点布局“三圈一带”和“八大城市群” 。在三四线城市选择上，金科优先进入强三线城市，在东部沿海和发达地区，选择进入城市群内的优质四线城市。
得益于优质区域的销售哺育，上半年金科实现销售金额868亿元，同比增长6.6%；销售面积超860万平方米，同比增长2.5% 。其中，华东、重庆、西南（不含重庆）、华中、华南地区销售金额占比分别达到43%、19%、12%、10%、8% ，全国化布局初见成效。
有销售回款做支撑，上半年金科继续加大投资力度，新增土地87宗，土地购置金额达到546亿元，计容建筑面积1370万平方米；拿地金额占当期销售金额的62.9% ，相比上年同期提高10.9个百分点。