上海证券报|加码研发投入 A股公司谁家更有“钱”途?

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随着A股上市公司半年报披露收尾 , 除了营业收入、净利润等业绩指标外 , 投资者还非常关注研发投入 , 因为这一指标不仅是一家上市公司科研创新能力的重要表现 , 也暗藏着公司长久发展的“原动力” 。
截至发稿时 , 沪深两市已有3986家上市公司披露2020年半年报 , 研发费用同比增长的公司逾1920家 。 其中 , 增幅在10%以上的至少有1448家 , 占已露半年报公司的逾36% 。
“硬核”研发在加速
按绝对金额统计 , 报告期内研发费用达到1亿元以上的公司共有570家 , 超过3亿元的有170家 , 超过10亿元的有46家 。 其中 , 中国建筑以接近90亿元的研发费用位列第一 , 中国石油、中国铁建、中兴通讯等公司紧随其后 。 中芯国际以22.78亿元的研发投入领跑科创板公司 , 位列第二的是研发投入7.09亿元的君实生物 。
数据显示 , 上半年研发费用同比增幅在10%以上的1448家公司中 , 有907家当期研发费用占营业收入的比例超过3% , 占比超过六成 。 按照行业划分 , 电子、医药生物、机械设备、化工、计算机等有着硬科技属性行业的公司在研发投入的数据上更为亮眼 。
在上述1448家公司中 , 报告期内研发费用达到1亿元以上的有157家 , 超过3亿元的有47家 , 超过10亿元的有8家 。 其中 , 京东方A和海康威视在报告期内的研发费用均超过30亿元 , 位列前两名 , 华菱钢铁、立讯精密、恒瑞医药、长安汽车等公司紧随其后 。
值得关注的是 , 若将报告期内研发费用占营业收入比例超过3%的公司 , 按研发费用排序 , 前30家公司中 , 有9家属于电子行业 , 医药行业以5家紧随其后 , 机械设备和汽车行业各有3家上榜 。
虽然海康威视30.63亿元研发费用略低于32.44亿元的京东方A , 但在占同期营业收入和同比增速上 , 海康威视分别以12.62%和22.3%的成绩 , 领先于京东方A的5.33%和10.93% 。 此外 , 同属电子行业的汇顶科技 , 拿出上半年营收中的27.31%即8.35亿元投入研发 , 同比增速甚至超过80% 。
科创板公司在研发投入上的表现如何?数据显示 , 今年上半年 , 165家科创板公司共投入119.3亿元用于研发 , 平均每家公司投入7.24亿元 , 研发费用超过1亿元的有25家 。 其中 , 中芯国际以22.78亿元的研发费用领跑 。
位列第二的君实生物虽然尚未盈利 , 但其仍在加码新药领域的研发 。 数据显示 , 君实生物上半年实现营业收入5.75亿元 , 比去年同期增长85.88% , 其中核心产品特瑞普利单抗实现销售收入4.26亿元 , 当期毛利率为89.84% 。 与此同时 , 公司在研发上投入7.09亿元 , 同比增长92.25% , 占同期营业收入的比重甚至超过100% , 达到123.3% 。
超高比例的研发投入 , 让君实生物收获满满 。 截至6月底 , 公司主要拥有61项已授权专利 , 其中51项为境内专利 , 10项为境外专利 。 此外 , 公司还进军抗病毒治疗领域 , 与中科院微生物所合作开发了新冠病毒中和抗体(JS016) 。
研发“钱”景有保障
从净利润增长的角度来看 , 今年上半年同比增幅超过10%的公司中 , 有149家的研发费用超过1亿元 , 且同比增幅超过10% 。 若进一步将门槛提高至研发费用占营业收入5%以上 , 样本数量则减少至64家 。 其中 , 研发投入同比增长超过30%的共有26家 , 超过50%的有15家 。
【上海证券报|加码研发投入 A股公司谁家更有“钱”途?】这一数据表明 , 研发上持续追加投入 , 已成为公司业绩增长的一项重要保障 。
以韦尔股份为例 , 公司在去年第三季度完成对北京豪威和思比科的重大资产重组后 , 今年上半年的研发费用较去年同期的7306万元增长超过10倍 , 达8.08亿元 。 同样增幅超过10倍的 , 还有公司的净利润 , 其今年上半年实现净利润9.9亿元 , 同比增长1206.17% 。