呷哺呷哺披露半年报，今年的半年报该怎么看( 二 )

所以说，大家对于餐饮企业的投资判断，财报只能参考，具体还得看它们在财报指标计算口径上是否有所高估，有条件的最好实地观察一下它的餐厅客流。
【我选呷哺呷哺的理由：硬实力这条护城河，永远有效】
从1998年成立以来，今年疫情算是呷哺呷哺第二次经历全国重大突发公共卫生安全事件，因此呷哺呷哺在这轮疫情的应对上也显得更有章法。
根据公开报道，呷哺呷哺在全国疫情爆发前夕，从1月份就开始组织防疫工作，提前准备了大量口罩、消毒液等防疫物资。为了确保最重要的现金流稳定，呷哺呷哺还提前解冻了公司的现金储备，并获得银行授信。这为呷哺呷哺能在疫情期间持续营业创造了条件，也从侧面证明呷哺呷哺对突发事件的应对能力。
此外，疫情期间，由于到店堂食规模降低，呷哺呷哺快速推进的外卖、生鲜和食品商超等销售通路，也获得不错的业绩表现。
其中呷哺呷哺外送业务整个上半年的销售额达到1.57亿元，较去年同比增加18.5%；生鲜配送则对库存周转起到积极作用，将呷哺呷哺疫情期间的蔬菜、面粉等短保物资及时出清，确保餐厅食材无积压；而呷哺呷哺此前一直在深抓的食品业务，上半年也获得不错表现，实现0.57亿元的销售额，较去年同比增长了138% 。
而且特殊时期，呷哺呷哺“一人一锅”的品牌属性，也符合当下监管层和消费者对分餐就餐的现实需求，即便是间隔落座，对呷哺呷哺实际经营的影响，也较为有限。
因为呷哺呷哺本身就是一人一锅，它的分餐成本更低，更容易实现分餐间隔，不需要对餐厅做太大改动，而其他餐饮企业大部分都是4人一桌，分餐成本较高。
至于影响餐厅经营的核心要素——食材品质，个人觉得呷哺呷哺在这方面可以说相当不错。呷哺呷哺拥有自己的食材供应链，从上游食材生产加工，到中游运输配送，再到下游接入每家餐厅，基本上都是呷哺呷哺独立完成。
这里面有两点好处，一是可以对食材从产地到餐桌进行溯源，保证食材品质，以及生产加工及配送等每一个环节的安全卫生。二是能有效降低食材采购成本，因为生产、配送等都是自己公司来完成，议价权在自己手里，比其他侧重采购第三方食材的餐饮企业，更容易控制成本。
以呷哺呷哺目前主打产品锡盟羊为例，这是全球最优质的羊肉之一，产自内蒙古锡林郭勒盟，尽管锡盟羊每年产量有限，但呷哺呷哺却在这里有自己的养殖基地。自产自销，不仅能够溯源，确保锡盟羊品质，还比其他餐饮企业拥有更大的成本控制空间。这也是为什么近年来呷哺呷哺即便规模在扩大，但食材成本却并没有增加太多的根本所在。
所以从某些程度来讲，这条自有供应链也让呷哺呷哺比其他餐饮企业，拥有更厚实的护城河，这也是我比较看好呷哺呷哺的重要原因。因为保证食材品质安全，还能不断控制食材成本的餐饮企业，真的不多。
【品牌创新的商业价值，会在未来逐年兑现，现在投资正当时】
除了硬实力的支撑，从近年来呷哺呷哺门店升级，到最近更换品牌logo ，以及520储值活动、今年七夕等一些营销活动来看，呷哺呷哺也在不断扩大自己的品牌影响力，更贴近年轻主力消费群体。加之在食材品质领域积累下来的口碑，个人估计呷哺呷哺的品牌展现会有不错的收获，而由此带动的销售转化，应该会在未来几年有比较明显的体现。