【】中国央行LPR改革一周年打破贷款利率隐性下限

　　央行副行长介绍LPR改革一周年成效

　　LPR改革打破贷款利率隐性下限

　　去年8月份，央行改革完善LPR形成机制，一年时间过去，这一改革取得了显著成效。昨日，央行副行长刘国强在国新办发布会上介绍了LPR形成机制改革的五大方面成效。他表示，总的来看， LPR改革促进降低贷款利率的成效显著。 LPR改革之前是银行贷款以基准利率作为参考，企业贷款利率的“地板价”就是基准利率打九折；LPR改革后，贷款利率隐性下限被完全打破，贷款利率不再有地板，利率传导效率明显提升，贷款利率不断下行，而且下行幅度超过了同期LPR的降幅。

　　LPR的市场化程度明显提高

　　刘国强称，改革后LPR的市场化程度明显提高。 LPR改革后，由报价行根据自身对最优质客户实际发放的贷款利率水平，在中期借贷便利(MLF)利率的基础上加点形成。 “麻辣粉”(MLF)利率是央行的中期政策利率， LPR在MLF利率上加点形成，市场化程度明显提高。

　　2019年8月以来， LPR报价水平逐步下行，今年8月份报出的一年期LPR和五年期以上LPR分别为3.85%和4.65% ，改革以来累计下降0.4个和0.2个百分点。

　　LPR成贷款定价主要参考

　　据他介绍， LPR已经成为金融机构贷款定价的主要参考。金融机构贷款定价过去主要参考基准利率，现在主要参考LPR ， LPR已经成为主要参考。 2019年12月末，新发生贷款中运用LPR定价的占比已经超过了90% ， 2020年1月1日开始金融机构在浮动利率贷款合同中不再使用贷款基准利率定价，新发生贷款已基本参考LPR定价。在增量贷款利率基准转换基本完成的基础上，还有存量浮动利率贷款定价基准转换，这个转换是在增量基本完成以后，从今年3月份开始如期启动的，并按照市场化、法治化原则有序推进，预计到这个月底就可以基本完成转换。

　　贷款利率不再有“地板价”

　　货币政策传导效率明显增强，贷款利率实现“两轨并一轨” 。

　　“从银行内部看，贷款利率的隐性下限已经被完全打破了。 ”刘国强表示， LPR改革之前是按基准利率作为参考，原来的一年期贷款基准利率是4.35% ，商业银行有个不成文的约定，给企业贷款的最低利率是按贷款基准利率的九折算的，按九折算最低是3.915% ，不能再低了，客观上形成了贷款的地板价。有这个地板价的存在，贷款利率就很难再往下走了。这个地板价，现在已经完全被打破，效果也在逐步显现。 2020年7月份的贷款利率低于原贷款基准利率0.9倍，也就是低于地板价的占比已经达到了40.2% ，比改革前2019年7月提高了3.4倍，是当时的4.4倍。

　　银行内部定价机制进一步完善，银行内部资金转移(FTP)定价，也就是银行内部的定价，已经慢慢以LPR作为主要参考，银行内部定价也在实现并轨。从银行外部看，随着贷款利率隐性下限被完全打破，贷款利率不再有地板，利率传导效率明显提升， LPR的方向性和指导性不断增强，贷款利率也就不断下行，而且下行的幅度超过了同期LPR的降幅，带动了银行外部贷款定价的“两轨并一轨” 。

　　银行降利以降低负债成本

【】中国央行LPR改革一周年 打破贷款利率隐性下限

【】中国央行LPR改革一周年打破贷款利率隐性下限