银行|什么信号？这家大行下调两家银行A股评级，预计二季度行业净利减少24%！不良已成“黑天鹅”( 二 ) 摩根|银行|净利|数据|不良贷款率|大行|

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（光大银行A股同样在今年7月7日达到最高点。）
就光大银行业绩，中信证券研报指出， 20Q1公司不良贷款率环比-0.01pct至1.55% ，一定程度是贷款规模高增带来的分母效应所致。一季度不良贷款余额450.0亿元，环比上升27.9亿元，增量高于去年各季度，反映出疫情影响下部分品种贷款的资产质量波动，后续个人经营、信用卡等领域贷款质量有待持续关注。
数据显示，截至8月20日收盘，交通银行年初至今已经下跌10.06%；光大银行年初至今累计跌幅6.26%；平安银行累计跌幅9.79% ，而招商银行年初至今微涨2.94% 。
郭树清：不良贷款将陆续暴露
8月16日，央行党委书记、银保监会主席郭树清在《求是》发文称，坚定不移打好防范化解金融风险攻坚战。同时，他指出， 2019年银行业新形成2.7万亿元不良贷款，出现疫情“黑天鹅”后，资产质量加倍劣变不可避免。
数据显示，针对较为普遍的资产质量不实问题，对金融机构开展多角度检查评估，严格要求风险资产审慎分级。商业银行逾期90天以上贷款与不良贷款之比， 2016年一度超过128% ， 2019年末降至82% 。 3年时间里，银行业共处置不良贷款5.8万亿元，超过之前8年处置额的总和。
郭树清表示，我国经济正处于转向高质量发展的关键时期，本来就面临老龄化加快、储蓄率下降、资源环境约束增强等诸多困难。百年不遇的特大疫情直接造成一季度增长深度下跌，尽管二季度恢复正增长，但是近中期发展仍然面临许多不确定性因素。
为遏制衰退，经济活动急剧收缩时，金融活动反而必须扩大。原来的调控目标是广义货币与社会融资规模增速略高于名义GDP增速，今年上半年高出10多个百分点。预计今年总体杠杆率和分部门杠杆率都会出现较大反弹，金融机构的坏账可能大幅增加。
2019年银行业新形成2.7万亿元不良贷款，出现疫情“黑天鹅”后，资产质量加倍劣变不可避免。由于金融财务反应存在时滞，目前的资产分类尚未准确反映真实风险，银行即期账面利润具有较大虚增成分，这种情况不会持久，不良资产将陆续暴露。
国信证券金融业首席分析师王剑称，对于银行股来说，比利空更可怕的是不确定性。近期，让利、控利所带来的不确定性正在消除。在疫情导致的不良还没开始暴露的情况下，银行此刻控制利润增速，只能是将存量不良或准不良尽可能暴露、核销，这会给市场创造一张极其干净的银行资产负债表。
银行股还有春天吗？
从整个银行板块来看，年初至今36家上市银行，仅有8家录得股价上涨。 Wind数据显示，截至8月21日收盘，年初至今上涨的银行有杭州银行（30.05%）、宁波银行（25.91%）、成都银行（16.49%）、无锡银行（11.11%）、张家港行（10.16%）、长沙银行（5.41%）、南京银行（3.89%）以及招商银行（3.61%）。
纵观年内行情，银行板块表现较为低迷，迄今跌幅为9.04% ，是申万一级行业为数不多的下跌行业板块之一。而同期上证指数涨幅则超过10% ，可见银行指数大幅跑输大盘。
即便经历此前普涨之后， A股36只银行股仍有24只“破净” 。据Wind数据，截至8月21日，仅有宁波银行、招商银行、常熟银行、青农商行、紫金银行、杭州银行、张家港行、西安银行、青岛银行、成都银行、苏州银行、平安银行等12家银行市净率超过1倍。

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此外，银行板块估值分化非常明显。截至8月21日收盘，市净率位居板块前三的为宁波银行、招商银行以及常熟银行，市净率分别为2.17倍、1.65倍、1.32倍。
市净率最高的宁波银行报收34.89元，招商银行报收37.77元；最低的华夏银行报收6.43元，市净率仅有0.47倍，为上市银行中最低。交通银行、北京银行和民生银行市净率分别为0.51倍、0.54倍、0.54倍。