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文/滑冰冰
业绩亮眼 ， 股价大跌？
8月13日 ， 爱奇艺公布了2020年第二季度未经审计的财务报告 。
2020年第二季度爱奇艺总营收达到74亿元人民币 ， 同比增长4% 。 净亏损14亿元 ， 较去年同期亏损20.48亿元大幅收窄 ， 同比下降37.59% ， 算是慢慢止住了血 。
尽管 ， 这对爱奇艺来说是个亮眼的成绩单 。
但是 ， 当天股价不涨反跌 ， 大跌近20% ， 最终收跌11.16% ， 报19.26元/股 。
原来市场担心的不是业绩 ， 而是更严重的财务造假问题 ， 报告里公布了公司“正在接受来自SEC的调查” 。
SEC是美国证券行业的最高机构 ， 负责美国的证券的监督和管理工作 ， 具有准立法权、准司法权、独立执法权 。
被SEC查 ， 难免让人担忧：又是另一个瑞幸？

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SEC要求爱奇艺提供2018年1月以来的财务和运营记录 ， 回应空头机构WolfpackResearch（狼群）对其做空报告中提出的指控 。
今年4月7日 ， 做空机构狼群发布了一份名为“中国版Netflix？祝好运（TheNetflixofChina？GoodLuckin）”的做空报告 ， 目标瞄向纳斯达克上市公司爱奇艺 。
尽管遭受做空 ， 但当天股价只是微跌 ， 最后还收涨了 。
这份报告虽然蹭瑞幸的热度 ， 但其内容并不及瑞幸那份报告直指矛头 。
同样受到影响的还有爱奇艺第一大股东——拥有56%股份的百度 ， 百度盘后下跌6.29% 。

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做空风波平息难掩困境
做空报告在当时并没有成功狙击爱奇艺股价 。
狼群37页的做空报告 ， 主要基于爱奇艺财报和网络信息的数据分析 。
这跟浑水89页报告 ， 派了92个全职和1400个兼职调查员 ， 收集了25000多张小票 ， 10000个小时的门店录像以及大量内部微信聊天记录相比 ， 说服力差了很多 。
狼群的做空报告发布于今年4月7日 ， 当时 ， 爱奇艺反驳称“该报告包含许多错误 ， 未经证实的陈述以及具有误导性的结论和解释” 。
狼群列出了爱奇艺的四大问题 ， 即虚增用户、夸大营收、夸大资产价格和以及误导性财报 。
这些可以质疑其会计处理不合理 ， 但并没有实锤 。
做空报告出来时间早 ， 解读很多 ， 这里就不赘述了 。
另外 ， 爱奇艺也没有太强的做空动机 。
何况是在监管更为严格的美国 ， 百度也不可能不掂量造假的后果 。
瑞幸狂烧钱送券造假的动机是有的 ， 爱奇艺良心之作 ， 今年最火爆的剧——《隐秘的角落》 ， 这是造假公司能做出来的？
此前还传出百度将出售爱奇艺给腾讯 ， 如果为真 ， 接盘的腾讯也不可能甘心当个冤大头 ， 买个造假的公司 。

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2020年6月16日 ， 路透社报道 ， 腾讯已经与百度洽谈 ， 计划成为爱奇艺最大股东 ， 爱奇艺当天涨超40% ， 收盘终涨25.85% 。
17日 ， 百度公关出面否认：“百度会一如既往支持爱奇艺的发展 。 ”
百度把爱奇艺卖了 ， 也不是没有可能 。
爱奇艺已经11年亏损 ， BAT早已成为过去式 ， 百度近年来一直在做减法 ， 将去哪儿给携程 ， 把外卖盘给饿了么 ， 目的是集中资源支持搜索与人工智能业务 。
外界认为是利好 ， 爱奇艺和腾讯合并会减少竞争 ， 甩掉亏损的帽子 。
站在企业角度 ， 从寡头竞争的现状到完全垄断 ， 似乎就可以躺着赚钱了 。
因为到这一步 ， 消费者就没得选了 ， 内容质量不思进取 ， 可以逼着消费者买单 。