|能好好养牛偏要做传媒，天山生物24亿引狼入室，连亏两年即将戴帽( 二 )

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相比之下，亏损的5家企业中，仅有新疆新诺生物科技有限责任公司2019年亏损11万，其余4家亏损金额均在百万以上。
此外，天山生物的造血能力差亦引发了其资金链的紧张，据东方财富数据显示，截至2019年末，天山生物的资产负债率高达87.17% ，相比2012年时的8.17%大幅上涨。

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同时，天山生物的短期偿债压力亦不可小觑。截至2019年年末，天山生物账面货币资金余额0.22亿元，而包括短期借款及一年内到期的非流动负债在内的一年内需偿还的债务却高达2.01亿元；值得注意的是，从2015年开始，天山生物一年内需偿还债务便超过其账面货币资金余额。
值得关注的是，天山生物一年内需偿还债务余额超过其账面货币资金余额正是从2015年开始，也是天山生物开启“大肉牛”战略的第二年。
传媒不好做
事实上，天山生物所处的行业，其产业周期可以用“慢且长”来概括。由于牛是单胎动物，每次只排1个卵子，这也意味着一头母牛一年或一年半只能繁殖一胎，终生也只能提供 3-4 头有效后代。繁殖速度慢，导致现有良种牛种群扩繁受到很大限制。
而从天山生物的盈利情况来看，依靠现有业务，短期内很难有明显改观。然而，天山生物在2015年、2016年已经连续亏损两年，因此2017年对于天山生物来说，即便没有盈利能力也要想办法实现盈利。
2018年1月，天山生物发布公告表示，要发行股份购买大象广告股份有限公司（下称“大象广告”）。收购原因毫无疑问，通过跨界收购寻找新的利润增长点。
根据公告，此次交易价格为23.7亿元，收购大象广告96.21%的股权，拟向不超过5名其他特定投资者非公开发行股份募集配套资金。而按照此前审计的财务数据，大象广告的资产净额是上市公司的6.6倍。收购堪称“蛇吞象” 。
公告显示，大象广告主要从事设计、制作、发布、代理各类广告；电视广告、影视、形象策划；广播电视节目制作、文化艺术交流活动的组织策划服务；标识、标牌设计、制作等业务。
天山生物希望借此交易实现“传媒+畜牧”双主业的发展格局，然而这次交易却使得原本就困难的天山生物再度深陷泥潭。
好景不长， 2018年12月25日，天山生物收到《立案告知书》，据公司公告显示，时任大象广告执行董事长、实控人陈德宏涉嫌合同诈骗、资金挪用、违规担保等违法违规行为。然而一月之后，天山生物便失去了对大象广告的控制，彼时距离收购大象广告不过一年光景。
2019年1月18日，天山生物公告表示，公司自发现陈德宏涉嫌违法、违规行为至今，派驻工作组进驻大象广告，制定下发了天山生物对大象广告财务和行政管理相关的管控方案，辅导大象广告完善资金和印鉴管理的措施，并下发书面文件要求大象广告各部门予以执行。然而，上述管控措施却在推进中受阻。
公告显示，受陈德宏及其关联人的影响，大象广告关键岗位人员拒绝和阻挠，致使天山生物无法获得大象广告及控制下公司财务、资金、经营决策及面临的风险等重要信息，无法对大象广告经营管理产生影响。
当月25日，天山公告便因公司涉嫌信息披露违法违规，收到中国证券监督管理委员会《调查通知书》。
据天山生物的收购报告显示，天山生物收购大象广告的交易价格合计23.73亿元，其中，现金对价支付金额为 5.77亿元，股份对价支付金额为 17.96亿元。
值得注意的是，天山生物在2017年收购大象广告时，其上一年度实现净利润-1.834亿元，经营活动现金净流入仅为1.217亿元。