董登新|阳谷华泰：全球市占率60%的隐形冠军，未来3倍空间？动力源|上市公司|科技创新板

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全球市占率60%真的是非常牛逼的一个地位，今天就来看看这家公司究竟有多牛逼。
1、现状
公司属于橡胶助剂行业，主要从事橡胶助剂的生产、研发、销售，产品主要包括防焦剂CTP、胶母粒、促进剂NS、促进剂CBS、不溶性硫磺、微晶石蜡等品种。
橡胶助剂是在天然橡胶和合成橡胶加工成橡胶制品过程中添加的，用于赋予橡胶制品使用性能、保证橡胶制品使用寿命、改善橡胶胶料加工性能的一系列精细化工产品的总称。
2019年年报显示，公司各项产能利用率都比较不错，不溶性硫磺、促进剂M产能利用率均高达122% 。各项产品2019年公司整体产能约9.5万吨， 2019年实际产量为9.87万吨。

公司产品的原材料主要有环己烷、苯酐、苯胺、叔丁胺、脂肪酸、氧化锌、蜡等，这些产品主要来源于盐化工、煤化工、石油化工等基础行业，下游主要是轮胎企业，公司采用“大客户战略” ，主要客户为国内外大中型轮胎企业（看到这，猜测公司应收账款比较高）。

2018年、2019年我国汽车产量连续两年下滑，同比分别下滑4.20%、7.50% ，公司橡胶助剂产量和销售量分别为11.82万吨、14.99万吨，同比分别增长28.77%、26.82% 。所以公司的整体市占率肯定在提升。

据了解，整个橡胶助剂行业，中国产能约130万吨左右，占全球产量的份额超过70% ，国外橡胶助剂行业专注技术要求高的产品，主要包括不溶性硫磺和橡胶用树脂这两类。

所以整个市场来看，公司2019年国内市占率为12% ，市占率持续提升。
这是公司的现状。
2、未来
公司仍在扩大产能，主要包括两个项目。
一是2万吨不溶性硫黄项目，该项目于2020年初开始投产，投产后，不溶性硫黄项目在原有产能基础上翻倍。
不溶性硫磺是一种性能优良的橡胶硫化剂，生产方法以连续法和间歇溶剂法为代表，连续法技术水平要求高，产出的不溶性硫磺热稳定性和分散性更好，污染小，显著优于间歇法。全球只有三家企业掌握了连续法生产不溶性硫磺的技术，分别为美国Flexsys公司、日本四国化成工业株式会社及公司。