印象|三湘印象业绩受挫仍不忘分红地产主业颓靡高管减持5700万元离场( 二 ) 主业|印象|地产|业绩|离场|公司|经营|

【印象|三湘印象业绩受挫仍不忘分红地产主业颓靡高管减持5700万元离场】与此同时，中原地产分析师卢文曦也认为：“三湘印象的分红计划，更多的是想向资本市场发射一个积极信号，提升大家的投资信心，有盈利的分红属于正常现象。分红的背后一方面与资本市场的游戏规则有关，另一方面，这样做或也有利于三湘印象日后在资本市场实行增发、融资等操作。 ”
2020年公司债务增加不少。据财报，上半年三湘印象筹资活动现金流入4.83亿元，较2019年同期的1亿元同比增长383.16% ，金融机构借款增长明显。较2019年末相比， 2020年6月30日，三湘印象负债总额从71.27亿元增至97.56亿元；资产负债率也从55.56%增至63.34% 。
地产主业经营“颓靡”
三湘印象作为一家沪上老牌房企，成立于1996年， 2012年通过借壳在深交所挂牌上市。 2016年5月公司完成对观印象艺术发展有限公司100%股权收购，开启“文化+地产”双主业经营模式。
虽然是“文化+地产”双主业模式，但其目前的收入来源仍主要以房地产板块为主。近几年，其地产主业一直走下坡路。
2018年，房地产销售的下滑趋势持续，三湘印象实现营收14.07亿元，同比下滑27.7%；2019年公司房地产销售营收虽出现好转，小幅增长至17.84亿元。
但不到半年时间，受疫情影响， 2020年上半年，三湘印象的地产业绩又遭遇重挫，房地产销售收入2.99亿元，占总营业收入60.62% ，同比下降33.70% 。三湘印象解释：“地产项目交房结转收入较上期减少共同影响所致。 ”
值得一提的是，自2016年正式转型“地产+文化”以来，三湘印象对于地产主业的发展一直不太重视。从土拍市场来看，自2017年拿下杭州一宗地块外， 4年半来再无任何拿地动作，土地储备严重不足。
2020年半年报显示，三湘印象的土地储备仅剩下最后一块土地，地块位于河北燕郊的郊区地段，于2020年5月21日取得《建设工程规划许可证》，占地面积26.22万平方米，总建筑面积73.52万平方米。
对此，三湘印象向《投资者网》解释：“三湘森林海尚城（河北燕郊）项目占地542亩，地理位置紧临北京通州区，是公司近年土地储备的重要项目，根据公司经营发展情况，可以满足公司近几年的开发需求。随着该项目6宗地块的全面开工，近100万平米的货值将在2020至2022年前后实现销售，将给公司带来充裕的现金流，必将对公司的‘文化+地产’发展战略起到强有力的支撑作用。 ”
“土储不足是目前三湘印象最严重的问题，土储相当于公司生产的基础原材料，没有原材料就没有产品，这在一定程度上，不仅会影响公司未来半年的业绩，也会影响公司未来两年的投资收益，因为房地产行业具备周期性，就算三湘印象现在拿地扩储，速度快的话，也要半年以后才能结转计算到公司经营业绩。 ”卢文曦向《投资者网》表示。
对于2020年下半年发展，三湘印象表示，随着现有项目的逐步推进，未来将根据市场形势，在深耕上海地区的同时，积极参与长三角、京津冀和粤港澳大湾区三大城市群开发建设，公司将择机在以上区域新增土地储备。
对此，卢文曦分析，长三角、京津冀、粤港澳等这些热门区域，目前已经有大量一线品牌的主流房企深耕，这些房企往往能力强、资源广、风格激进。如果计划在这三大区域拿地，首先能力是一方面，其次是利润空间，整体会比较窄。因此，对于以三湘印象为代表的小房企，热门区域拿地应需谨慎，一线二线拿地风险较高、比较吃亏。与其冒大风险，不如退而求其次，做下沉市场的业务，类似热门区域、大都市圈等周边可以去考虑，发展机会也很大。
同时，王小嫱也认为：“热门区域的地价成本高，拿地竞争力较大，小房企的拿地进驻难度较大。中小房企要突围方式如下：一，可以考虑自己独特的竞争力包括转型寻找新的领域，寻求创新；二，可以和大房企合作，增加品牌影响力，扩大在行业的知名度。三、积极融资，把握住融资窗口期，提高公司的资金实力。 ”