市场|十大券商策略：短期调整，不改“长牛”判断调整|消费

财联社7月26日讯，周五沪指百点长阴失守3200点，最低回踩3184.96点后展开反抽，但力度一般。周末消息面好坏参半，下周市场走势变得扑朔迷离，后市会如何演绎？且看最新十大券商策略汇总。

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中信证券：市场已回归平衡状态任何突发冲击都将带来新的入场时机
当前A股市场向上有海外风险因素扰动，向下有基本面和流动性支撑，在经历了7月的剧烈波动后预计回到平衡状态。我们维持之前的策略观点，在平衡状态下的市场，任何的回调以及结构上的扰动，都将成为下半年最好的入场时机。
配置上，本周继续建议重点关注在中报季享受高确定性溢价的必选消费、医药龙头以及景气持续改善的可选消费板块，包括汽车、家电和社会服务等。
国泰君安：未来一段时间上证指数将在3200-3400点震荡
未来一段时间大势以震荡为主，上证指数区间将在3200-3400点。从DDM模型看，市场驱动力从无风险利率下行转至基本面，风格将回归消费、医药、科技。当前市场对消费、医药估值包含的盈利预期并未过分地高。消费板块近年不断攀升的估值水平有基本面基础：龙头企业竞争优势提升，盈利能力提升。从市场环境看，当前市场流动性环境宽松，交易量处于历史较高水平，可对解禁形成一定缓冲。
国金证券：市场后续走势核心矛盾在于流动性环境和海外市场
后续市场的演进需要重点关注两个因子，分别是流动性环境和海外市场（特别是美股市场）。流动性环境方面，首先是货币政策和信用政策的边际变化，其次是针对信用资金入市和资金空转问题的措施；海外市场，美股市场作为全球头号风险资产，美股走势一定程度上与全球风险偏好息息相关，全球风险偏好的变化会同时影响外资配置A股。行业配置方面保持均衡，建议关注"消费和基建等内需板块、消费电子产业链" 。
招商证券：对A股保持乐观关注大宗商品及国内大循环受益领域
股价走势最终取决于企业的短期盈利情况和长期发展前景，无论从哪个角度来看，我们对A股都保持乐观。行业层面，关注"特朗普贬值"带来的大宗商品以及国内大循环思路下相关受益领域的投资机会，主要集中在消费品出口转内销、服务业内在化、两新一重基础建设、进口替代和供应安全等领域。
市场|十大券商策略：短期调整，不改“长牛”判断。中信建投证券：市场将重新呈现震荡格局低估值行业相对占优
我们仍然维持6月以来的观点不变：股票市场将重新呈现出震荡的格局，低估值的金融、地产和周期行业会相对占优。从当前时间点来看，由于外部环境面临较大的不确定性，经济内循环才是中国经济复苏的稳定依靠。金融、地产和周期相对而言海外敞口较小，属于内循环品种，同时低估值还具备攻守兼备的特性，我们建议投资者关注。
申万宏源：支撑A股向上的五大因素未变，应保持积极心态
市场并不存在大幅下跌的基础。在国内宏观经济继续向好、上市公司利润增速持续回升的大背景下，中长期牛市仍然可以期待，短期回调的幅度可控。
而短期市场情绪的影响并不可持续，因为支撑A股向上的五大乐观因素并未发生质的变化：（1）中美力量变化的格局未变；（2）下半年国内改革加速的格局未变；（3）居民资金通过公募基金增配A股的趋势未变；（4）科技、消费龙头长期趋势占优的格局未变；（5）稳增长政策总体稳定的方向未变。
申万宏源表示，结构上，行业集中度提升和居民资金通过龙头公募流入A股仍是趋势，二季报业绩较好的个股，消费和科技龙头可能仍是本轮行情的主线。
天风证券：预计下半年信用周期走平，情绪大起大落之后，仍是少部分公司的牛市