大白财经观察|股民亏钱获赔七成损失，四家公司违规信批造出假牛市( 三 ) 【撰文/孙涛统筹/张喜斌】日前

大白财经观察检索发现，当年证监会对昆明机床作出行政处罚，给予警告之外，同时并处40万元罚款。时任董事长王兴、时任董秘罗涛被给予警告，并分别处以15万元罚款。中德证券作为该项目的财务顾问，为紫光卓远出具了财务顾问核查意见，证监会认为中德证券未及时发现信息披露存在重大遗漏，责令改正，没收业务收入300万元，并处以300万元罚款。
四方赔偿股民七成损失
云南省高级人民法院受理“股民徐某诉讼四家公司机构虚假陈述并提出索赔”一案后认为：根据相关规定，昆明机床第一大股东沈机集团拟将其持有的昆明机床25.08%的股权转让的事件属于应当公告的重大事件。
其次，昆明机床涉案行为已被认定构成我国《证券法》所述信息披露存在重大遗漏行为，沈机集团、紫光卓远涉案行为构成我国《证券法》所述信息披露存在重大遗漏和未按照规定披露行为，中德证券公司涉案行为构成我国《证券法》所述“证券服务机构未勤勉尽责，所制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏”的行为。综上，本案四被告存在证券市场虚假陈述行为。
针对证券虚假陈述行为与股民徐某投资损失之间是否存在因果关系，法院认为，本案中，徐某投资的是与虚假陈述直接关联的证券，其在虚假陈述实施日后至揭露日之前买入该证券，在虚假陈述揭露日后卖出该证券发生亏损，符合相关规定情形，应当认定虚假陈述与损害结果之间存在因果关系。
法院认定，本案所涉证券昆明机床的虚假陈述实施日为2015年11月11日，揭露日为2016年2月5日，基准日为2016年2月23日，基准价为12.78元。
按照中国裁判文书网公布的信息，徐某的账户之一自2015年11月11日至2016年2月4日买入昆明机床87万股，买入总金额1388万元，自2015年11月11日至2016年2月4日卖出昆明机床27万股；自2016年2月5日至2016年2月23日期间卖出昆明机床45.85万股，卖出总金额575万元；自2016年2月23日之后仍持有可索赔的昆明机床股份14.8万股。
徐某某的另外一个账户自2015年11月11日至2016年2月4日又买入昆明机床171万股，买入总金额2453万元；自2015年11月11日至2016年2月4日，卖出昆明机床121万股；自2016年2月5日至2016年2月23日，卖出昆明机床79万股，卖出总金额100万元；自2016年2月23日之后卖出昆明机床8.94万股；自2016年2月23日之后仍持有可索赔的昆明机床股份16.87万股。
经法院核算，徐某的两个账户因虚假陈述而实际发生的损失额为383万元。
但在本案中，虚假陈述实施日及基准日涵盖了我国证券市场施行“指数熔断”机制的期间，原告的部分投资损失符合“由证券市场系统风险等其他因素所导致”的法律规定，该部分损失不应由昆明机床、沈机集团、中德证券等承担。
由于徐某损失中30%系由系统性风险所致，故在其主张的损失中对此部分进行相应扣减，则昆明机床、沈机集团、中德证券、紫光卓远应当赔偿的徐某70%的损失为268万元。
大白财经观察注意到，昆明机床与紫光卓远合作落空后， 2016年又巨亏超14亿元，已连续5年亏损，其A股股票于2017年4月被实施暂停上市。在2015到2017年的2年时间里，公司股价从最高时43.5元/股跌至最低6.1元/股(不复权) ，跌幅达86% 。 2017年度经审计的净利润为亏损，上交所于5月22日决定终止其股票上市交易。 “*ST昆机”正式更名“退市昆机” 。
公开资料显示，昆明机床未能于2019年7月31日或之前复牌。 2019年8月9日，上市委员会决定根据《上市规则》第6.01条取消公司上市地位。

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新浪股民维权栏目里部分股民的诉求（图片来源于网络）