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不久前 ， 国内最大的黄金首饰制造商之一“金凰珠宝”发生爆雷 ， 深陷百亿债务危机 。 从2019年下半年开始 ， 其以黄金作为质押物的多期信托计划出现违约 ， 导致包括民生信托、东莞信托、安信信托、四川信托、长安信托等多家机构卷入其中 。
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在黄金暴涨的背景下 ， 金凰珠宝还会违约沦为被执行人 ， 实在让人惊叹 。 然而更令人匪夷所思的是 ， 在后期质检环节中竟然发现质押的黄金全部是假货 。 据悉 ， 目前未到期融资额约160亿元 ， 对应质押黄金超过80吨 。
质押≠抵押  百亿假黄金案或会神反转

由于所质押的黄金已被投保 ， 信托公司转而向承保的保险公司索赔 ， 结果遭拒 。 “质押”作为此次事件的关键词 ， 让事情变得更为复杂 ， 事故责任方还有待考量 。
据了解 ， 金凰珠宝相关信托成立时 ， 采用了“实物黄金质押+保险公司承保”的“双保险”风控措施 。 其中 ， 保险人交付给受益人的标的黄金应经过双方认可的具有黄金鉴定资质的第三方检测机构检测合格 。 如质量和重量不符合保险单约定 ， 即视同发生保险事故 ， 由保险人承担全部赔偿责任 。
▌翟山鹰老师预测 ， 事件发展到最后 ， 这家黄金公司很可能会起诉信托机构和银行 ， 因为他们所采取的方式是质押而不是抵押 。 他表示 ， 质押和抵押 ， 二者的根本区别就在于是否转移担保财产的占有 ， 这是完全不同的 。 相对来说 ， 抵押的物权更偏向于抵押人 ， 而质押的物权已经转移 ， 违约后物权就完全转移了 。
法律规定显示：抵押不转移对抵押物的占管形态 ， 仍由抵押人负责抵押物的保管；质押改变了质押物的占管形态 ， 由质押权人负责对质押物进行保管 。 一般来说 ， 抵押物毁损或价值减少 ， 由抵押人承担责任 ， 质押物毁损或价值减少由质押权人承担责任 。
信托风控存在漏洞  金融专业水平亟待加强
翟老师指出 ， 金融市场包含大陆法系和海洋法系 ， 中国实施的是大陆法系 ， 在大陆法系中 ， 下设的金融组织机构有银行、资产管理公司、担保公司、保理公司等等 ， 而在海洋法系中则只有信托一种机构形式 ， 是一种由他人进行财产管理、运用、处分的财产管理制度 ， 其涵盖了银行、资产管理、担保等多种作用 。
值得关注的是 ， 信托作为现代金融业的重要组成部分 ， 它的风控措施理应要比银行等机构更加严格 。 然而此次金凰珠宝发生的百亿假黄金案 ， 却揭露了金融市场信托机构的风控漏洞 。 金凰珠宝想要通过信托融资 ， 明明可以采用标准化质押方式 ， 避免出现“假黄金”的情况 ， 却一再坚持选用实物黄金作抵押 ， 在签订合同时表明“保真” ， 且抵押物经第三方机构检测达到标准 ， 更为质押的黄金加设了“保险”筹码 。
由此可见 ， 尽管近年来金融监管体系逐步加强 ， 但金融领域的专业水平还有待提升 ， 金融机构对于风控的严谨性亟待加强 。
▌翟老师强调 ， 金融是一门不可能“秒懂”的领域 ， 未来两年金融领域暴雷的大概率事件 ， 想要保护自身权益 ， 储备知识和经验才是硬道理 。 世界上没有免费的午餐 ， 投机取巧的心态只能让你在金钱的欲望中迷失自我 。
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