「同城」58同城溢价私有化信息分类巨头因何决定退市？( 二 ) 美股上市7年

据QuestMobile2019年8月数据，中国移动互联网用户增速已跌破2% ，规模已达11.3亿，流量增长进入瓶颈，蛋糕逐步被分食是移动互联网时代一道大考。即使58同城近年持续盈利，其营收增速自上市起却持续下跌， 2020年一季度的营收首次出现了负增长，为亏损15.45% 。
值得注意的是， 2018年第三季度起，分别占其总营收六成与三成的网络营销服务与会员服务，亦呈收入增长停滞的趋势。 2019年第三季度33.59亿元的会员服务收入与2018年同期的32.77亿元基本持平；2020年一季度网络营销服务收入与会员服务收入负增长，前者较去年同期下滑了17.8% ，后者同比降低了16.9% 。
一位一级市场投资人对《投资者网》分析称："58同城的流量入口依赖海量的生活服务信息，而信息的发布可以选择任何平台，在其垂直领域未形成独特壁垒的情况下，流量极易被分割。 "该投资人提到，同属生活服务领域的美团（3690.HK）达万亿港元市值，其流量入口是已近乎垄断的外卖业务，护城河明显。
流量见顶，创收乏力， 58同城"中间商赚差价"的故事似乎变得愈发不好讲，但87亿美元的溢价收购，说明市占率极高的58同城对资方依然有不小的吸引力。
此时选择私有化退市，一方面或源于公司认为其价值被美国资本市场低估；另一方面， 58同城亦可能借助退市进行重大业务调整，给市场讲出一个新故事。
其实，私有化调整业务后重新上市不乏优秀案例。 2017年高瓴资本联合鼎晖投资一起主导了百丽国际的私有化，彼时这家鞋业巨头的股价已持续下跌数年。 2019年10月，高瓴将百丽中的运动鞋业务进行拆分，以新公司滔博（6110.HK）的名义重新上市。截至7月1日收盘，滔博总市值已达613.9亿港元，大幅高于百丽531亿港元的私有化价格。
然而，高昂的私有化成本亦是58同城与收购财团难以回避的问题。据长江证券海外策略团队负责人张宇生研究认为，私有化退市再上市意味着平均278天的等待时间以及30%的溢价。此外，由于主板市场并不支持红筹架构，可能还需要对VIE架构进行拆除，在时间和财务成本上来看可能都不占优势。
"明月何时照我还。 "对58同城而言，决定退市或许不是一趟轻松的旅程。而离开美国资本市场后，无论是维持私有成果，抑或重新谋求上市，对这家体量庞大的信息分类帝国而言，都须思考如何深挖公司主营业务的护城河，与行业竞争者形成独特而牢固的壁垒。
【「同城」58同城溢价私有化信息分类巨头因何决定退市？】

「同城」58同城溢价私有化 信息分类巨头因何决定退市？( 二 )

「同城」58同城溢价私有化信息分类巨头因何决定退市？( 二 )