腾讯美股|不买股票却推动美股大涨，美联储是如何做到的？( 二 )

美联储绝非万能
总而言之，美联储的这三种手段都属于典型的金融工程学操作，使用高度杠杆化的手法对股价实施间接性影响。与此同时，这三种手段还都同时附加有心理影响力，可以通过改变投资者的行为方式来改变股价。
具体来说，美联储的这些做法都会让投资者觉得股市已经变得安全许多，让他们担心自己会错过涨势，让他们意识到除了股票也没有其他好的选择，让他们更想和美联储站在一起，联手创造上涨势头——总之，金融工程学手段会让看涨情绪进一步飙涨，点燃“野兽精神” 。更加不必说，在所谓现代货币理论的疯狂印钞和信贷扩张下，股票总是最大的受益者。

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遗憾的是，金融工程学操作也不是万能的。深入研究就会发现，如果金融工程学杠杆失效，这三种手段便可能突然失灵，而且造成很严重的损害。
如果企业看到美联储对企业债券的需求，便大量发行新债，最终债券的规模超过了实际上可以支撑它的资本的规模，第一种手段便会失效。如果下一波股市暴跌之战，美联储未能让投资者全身而退，他们的想法便会改变，第二种手段便会失效。如果通货膨胀大举抬头，债价猛烈下跌，收益率急剧窜升，第三种手段便会失效。如果这三件事同时发生，那局面简直让人不敢想象。
【腾讯美股|不买股票却推动美股大涨，美联储是如何做到的？】虽然这一幕成为现实的可能性不大，但是局面一旦真的发展到那个地步，美联储恐怕也只能亲自动手去购买股票ETF和个股了。只要美联储有权印钞，购买资产，就能够担下任何风险，在这种时候，投资者当然是不能和他们作对的。不过，大家也要警惕一点，即，当美联储开始考虑加息时，能跑多快就跑多快吧。