经济|美国疫情重燃忧虑，资金持续流出暗示美股行情拐点将至？疫情|经济|资金|行情|市场|风险厌恶|罗

_本文原题为 美国疫情重燃忧虑，资金持续流出暗示美股行情拐点将至？
美股以近一个月最大周涨幅开启了下半年的交易，然而，美国新冠肺炎疫情防控形势严峻，被视为是潜在的利空因素。同时，资金流向逆转，过去两周美股市场录得资金净流出53.84亿美元。投资者信心是否已经动摇？
资产管理机构BK Asset Management宏观策略师施罗斯伯格（Boris Schlossberg）在接受第一财经采访人员采访时表示，美股市走势背后是对经济V型复苏的预期，现实是这种情况发生的概率并不大，同时，美国国会在新一轮刺激计划上犹豫不决，可能会加剧经济复苏的不确定性。
疫情反复
上周美国公布的大部分数据较为积极，从成屋销售、到ISM和Markit制造业指数等都表现出经济似乎正在快速回暖。然而，近期在美国各地出现新冠肺炎确诊病例激增的情况，令外界的担忧上升。截至上周，全美至少37个州出现疫情反弹，其中加利福尼亚州、亚利桑那州等多地确诊病例数刷新此前日增纪录。
牛津经济研究院经济学家施瓦茨（Bob Schwartz）在接受第一财经采访人员采访时表示，美国5月以来重启经济使许多暂时下岗的工人重新回来，尤其是在受到重创的服务业，如娱乐业、酒店业以及零售业等。此外，制造业也表现出令人鼓舞的迹象， ISM制造业指数重返扩张区间，工厂就业需求和前景得到明显改善。
然而，近两个月美国新增就业岗位近700万，仅接近3~4月总失业人数的35% ，同时申请失业金人数连续15周保持在100万以上，显示劳动力市场距离完全恢复还有很长的路。施瓦茨认为，考虑到疫情依然在全美蔓延，在外部和国内需求低迷、供应链中断和不确定性增加的情况下，未来招聘可能将受到影响，就业岗位增加速度将不会保持快速的节奏。
摩根士丹利认为，疫情继续大范围扩散将进一步冲击就业市场，对消费者支出的复苏构成威胁，风险厌恶情绪可能会打压消费预期。该行表示，由于失业率仍维持在两位数水平，避险情绪可能会使高储蓄率维持更长的时间，进一步实施财政救济政策仍然很有必要。

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美联储对经济复苏前景态度谨慎
第一财经采访人员注意到，美联储最新公布的6月会议纪要中也表达了对疫情的担忧。联邦公开市场委员会（FOMC）官员认为，未来有必要维持“高度宽松”的货币政策立场，经济前景仍然存在非同寻常的不确定性和相当大的风险。第二轮疫情暴发，以及重启严格限制措施将导致实际国内生产总值（GDP）下降，失业率大幅上升，使得通胀再次面临下行压力。美联储建议国会接下来为个人、家庭、小企业、州和地方政府提供更多的支持。
施瓦茨向第一财经采访人员表示，从近期美联储官员的表态分析，美联储始终对经济复苏前景持谨慎态度，从目前的情况看，疫情传播在中期内依然可能构成巨大风险，这将严重扰乱刚刚启动的经济活动，并增加衰退的可能。如今，多地已经暂停了经济重启进程，对于刚复工的企业而言将再次面临因需求下滑造成的生存压力，进而对经济复苏形成打压。
市场情绪可能过于乐观
6月中旬以来，美股波动有所增大，各地疫情进展及经济数据表现成为多空角力的关键因素，随着反弹进入震荡期，道指和标普500指数中短期股指均线逐渐收敛，市场正在酝酿新的突破方向。
施罗斯伯格对第一财经采访人员表示，近期在纳指多次突破高点的带领下，三大股指上冲动能并未消失。对于不少投资者而言，每一次下跌依然是买入的机会。不过市场情绪可能过于乐观。
机构也似乎依然对后市持谨慎态度。花旗集团季度调查显示，在140位基金经理中，所持投资组合中的现金比重中值和3月份持平（10%），相当于历史平均水平的两倍。有63%的受访者愿意继续向美股加仓，低于3月的80% 。花旗称，科技、医疗保健和通信服务板块是跑赢大盘的热门板块，而“最不受欢迎”的板块是能源、房地产和金融股。