石脑油市场价格究竟有多高石脑油的价格 _小知识

【石脑油市场价格究竟有多高石脑油的价格】“石脑油价格太高了，下游厂家受不了”、“石脑油还能涨多少”，最近总是碰到这样的问题，感觉5000多的价格持续了很久，成为常态，但是真正涨了多少，还是让我们用数据解读。
图1、石脑油上下游产业链简图

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根据石脑油产业链简图（图1）来看，判断石脑油市场价格的高低，一方面是直接原料——原油，另一方面是直接产品（烯烃、芳烃、汽油组分、溶剂油等）。
如果原油跟石脑油价格走势呈现正相关，且两者间差价平稳，说明炼厂石脑油成本平稳。纵观2017年走势，原油与石脑油继续呈现正相关，价差最高点121.15美元/吨，价差最低点51.33美元/吨，价差均价在86.55美元/吨。由图2可知，7月份以后，石脑油涨幅明显大于原油涨幅，9月份开始，亚洲石脑油市场站稳500美元/吨以上高点，持续走强。
自9月1日至今，原油、石脑油价差均值在103.64美元/吨，远远高于1-10月份均值。理论数据认为，原油-石脑油加工费区间在35-50美元/吨。因此，目前炼厂生产、销售石脑油利润丰厚。
图2、国际原油与石脑油价差

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接下来，看一下石脑油与终端产品汽油的走势对比。
由图3可知，石脑油与汽油走势差别比较大，呈现阶段性正相关。自6月份开始，石脑油涨幅明显大于汽油涨幅，6月份至今，汽油与石脑油（调油料）价差均值在657元/吨，而1月份至今，汽油与石脑油（调油料）价差均值在948元/吨，因此，单纯考虑石脑油这一产品，石脑油用于调油方面的利润逐渐下降。
图3、石脑油（调油料）与山东地区国Ⅴ92#汽油价差

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由上述数据可知，在石脑油-成品油这一链条中，目前石脑油生产企业（地方炼厂）是利润最大的赢家，而石脑油终端用户以及石脑油中间商盈利艰难，一方面是在货源方面，后市华星石化、正和石化、鑫泰石化等重整装置投产将导致市场供应量减少，市场将出现阶段性供不应求情况，另一方面，目前地方炼厂作为最大的供应商，掌握石脑油市场定价权，硬推石脑油价格情况屡见不鲜。

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笔者认为，尽管较之上下游产品对比，石脑油市场价格明显偏高，但场内风险有限。作为炼化企业产业链纵向延伸的重要一环，石脑油低价时代不再。

石脑油市场价格究竟有多高 石脑油的价格

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