港股解码|东航落子三亚，却火了复星旅文？，原创港股解码

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总部设在上海、我国三大国有骨干航空运输集团之一东方航空(00670-HK,600115-CN)宣布，于2020年6月13日与海南交控、三亚发展、吉祥航空(603885-CN)、携程(TCOM-US) ，共同在海南设立由东航控股的附属公司三亚国际航空。
根据其联合公告，三亚国际航空未来注册资本为30-60亿元人民币，其中东方航空占51%、海南交控占10%、三亚发展占10%、吉祥航空占15%、携程占14% 。
豪华的股东阵容
从其豪华的股东背景来看，三亚国际航空的身世并不简单。大股东是华东地区最重要的航空运输集团东方航空以及最具影响力的民营航空公司吉祥航空，海南省和三亚市的国资公司也占有合共20%权益，在旅游服务专业领域则有国内首屈一指的线上旅游服务供应商携程——从政府层面，到专业服务，都拥有最恰如其分的配套。

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政策背景
2020年6月1日，《海南自由贸易港建设总体方案》发布，明确了海南的有中国特色“自由贸易港”定位和发展战略，试验最高水平开放政策、实行特殊税收制度和实现生产要素自由流动。这带来的最直观结果将是基建的兴起，优惠措施和自由营商环境吸引的大批人才和游客，以及这些基础设施、政策措施、有利营商环境与区域互相映射发展的区位吸力所形成的聚合效应。这一切最终的结果将是吸引大批人流来往海南。
海南的入岛航空客运概况
根据百度，海南岛的陆地总面积只有约3.4万平方公里，海域面积却达到了200万平方公里，海洋资源非常丰富，领域非常广。这个海岛省份位于中国最南端，北以琼州海峡与广东划界，西临北部湾与越南相对，东濒南海与台湾省相望，东南和南边在南海中与菲律宾、文莱及马来西亚为邻。换言之，海南省四面环海，而且位置非常优越，能够真正对接东南亚，甚至整个东亚。
目前海南往来大陆主要经由航空和水路（即使搭乘陆路交通设施也必须过海），而往来海外则主要依赖航空交通，也有水路（邮轮和货船）。
以海南省统计局的数据来看， 2019年该省的旅客吞吐量同比增长0.4% ，至5736.82万人，其中港口旅客吞吐量为1298.8万人，机场旅客吞吐量为4438.02万人。由此可见，机场为大部分旅客选择的交通设施，占比达到了77.36% 。
目前海南拥有四个民用机场，分别为海口美兰机场、三亚凤凰机场、琼海博鳌机场和三沙永兴机场；此外还有多个通用机场，承接直升机、通用航空等服务。
美兰机场和凤凰机场为最主要的客运机场，承载海南主要的商务、旅游客运和货运。港股上市的美兰空港(00357-HK)持有美兰机场的控股权益和凤凰机场的部分权益。随着海南岛的客运量不断增长，这两个机场也经历了多次扩建。美兰机场正在进行二期建设，计划于今年完成。三亚也在兴建第二个新机场，此次计划合组的三亚国际航空，主运营基地将设在三亚凤凰国际机场和兴建中的三亚第二机场。

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琼海博鳌机场主要负责每年博鳌论坛的客运，其余时间也分担部分客运。三沙永兴机场只有一家民航公司运营。

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从上图可见，博鳌机场和永兴机场可以处理的客运吞吐量都相对较少，美兰机场和凤凰机场负责大部分客运。
未来，随着建设自由港项目的铺开，海南的客运需求必然持续增长。加上新机场的建设已经提上议程，例如设计容量或达到360万人次的儋州新机场，以及三亚第二机场等，必然也促进了更多航空公司的进驻。换言之，旅客需求的激增、基建的到位，已经为航空公司的角逐建起战场，就看谁能先声夺人。