投中网|中国有望引领5G浪潮，5G时代：未来3年投资超9000亿( 六 ) 2020年

5G细分赛道的投资机会
孙健：由于时间关系，有些问题没办法请每位嘉宾聊的非常细。 5G产业链非常长，从最早规划开始到建设，从零部件到下游应用方面。想请投控东海的赵总先开始，您认为5G上下游产业链中关键产品会投在哪儿？是5G中上游还是下游应用？
赵守明：5G商用中国是从去年开始的，从运营商的角度也在不断观望，去年大概铺了接近20万的基站。根据过往的数据，从2013年开始做4G基站建设，到去年截止花了7000、8000亿。目前普遍认为5G的基站数肯定会超过4G ，超过的比例没法确定，按照1.5倍来估算的话，相当于基于5G的基站得有700万。这是刚刚开始进入建设的阶段，建设投入大家普遍认为未来五年是整体基础建设的黄金期。
按照相关预测，金额角度从2021年到2023年每年投入会超过3000亿，后面会略微下降一点，如果5G按照规划建设完的话，数据有1万亿到1.8万亿之间的区别，取中数1.4万亿会是未来5到10年的大投入。
我们会看在这个建设过程中的机会，目前提供基站的大佬已经形成了非常清晰的寡头垄断。只能是作为他们的上游提供其中一部分的产品、元器件，这可能会是机会。包括像华为因为应对国际关系，去年成立了鲲鹏创新中心，落户在深圳，也会集中培养国内提供元器件的公司，只是都是优先采购国外的，现在同样的效果会优先往国内走，这是未来国产替代的空间。
至于应用端，我们会不断关注，但是短期看可能是对现有应用的提升。比如说之前看过追踪人体的动作提升运动成绩的公司，还在看，感觉还不成熟，因为整体变现能力比较弱。
另外和广东系以罗斯投资（音）曾经聊过，他们主要做畜牧养殖，他们养殖的动物据说每一个都有标志。未来随着基础建设越来越好，跟进的数据量、实时跟踪会越来越好，在这当中会有商机。
孙健：赵总的观点是有万亿投资比较看好前期零部件关键模组设备的投资，应用部分是第二阶段。
赵守明：毕竟建设周期要5到10年，优先先投入，同时再放开的顺序。
钱强：从合创资本的观点来看，现在5G正处于基础网络的建设过程中，刚才赵总也提到了主设备无论是核心网还是基站，全球就4、5个玩家，从投资角度来讲机会不大。但这一块是两头，一头是上游，一头是应用。
上游我个人认为有几个重点的投资方向，和光通信相关的电讯片和光讯片，从用户侧到5G的设备是无线的，但最终要落地，所以无论是回传网络还是主机网都需要有大带宽和通信。
光纤是目前世界上解决方案和效率最高的传输水准，所以和5G相关的电讯片和光讯片是比较核心的。
5G比较核心的是memo ，天线解决好以及和射频相关，因为频率越来越高，所以在射频的投资最大。我们看产业肯定是看在哪块投资大、哪块机会多。
应用侧除了对消费者的应用外，更多是对行业的应用，我个人认为应用这一块比较明确的投资方向和细分赛道：
（1）4K和8K的高清视频。从个人消费者的体验来看，现在无非是视觉、听觉、触觉，大家用着越来越爽肯定越来越好。在工业领域无论是对工厂还是高清视频图片都是有要求的，比如说医疗方面心血管的图或者病人的眼底，这需要有非常清晰、非常高的质量。刚好5G的高带宽可以满足这个要求。
（2）物联网。所谓的大数据要有数据来源，从工业上来看越来越多的传感器数据来了之后，通过大数据的技术分析可以促进工业主业发展，反过来会鼓励行业再投资到物联网里。而5G按照5GR16的标准，一平方公里能够支持100万个接入节点，未来肯定是跟行业结合有非常大的合作。
（3）无人机自动驾驶。如果大家玩过无人机会知道控制没有办法利用现有的公共网络，以前的4G、3G网络没法用，一般都是自己提一套解决方案，做专门的回传芯片来支持他。原因是除了带宽不支持外，以前传统的4G网络的时延太大，未来来看5G刚好完美地解决了这些问题。