节点财经|双面唯品会( 三 ) 文/美股频道

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何去何从？
2017年年底，唯品会引入腾讯和京东两大互联网巨头作为战略投资者。当时两家战略投资者均承诺将给唯品会流量资源：腾讯将在其微信钱包界面给予唯品会入口；京东将会在其手机APP主界面和微信购物一级入口的主界面接入唯品会。到2019年年底，微信钱包界面入口得到保留，但京东取消了唯品会在京东微信主界面的入口，并将唯品会在京东app主界面的入口移到第二屏。
在互联网流量较愈发稀缺的近几年，来自腾讯和京东的流量对唯品会相当重要。唯品会2019年Q4财报显示，微信和京东为其贡献了约22%的新增客户。截至2020年3月31日，腾讯、京东分别对唯品会持股9.6%及7.5% 。
另一方面，为了挖掘线下流量，唯品会开始进行线下布局。 2019年7月，它以29亿元收购杉杉商业，后者旗下运营着5个奥特莱斯广场。唯品会布局线下的目的，是为了能够和线上电商形成互补，获取用户增量。只是，布局线下，同时意味着店铺租金、人力等一系列运营成本。目前唯品会的几百家线下店尚未达到盈利状态。
2019年下半年，唯品会进行战略调整，重新聚焦特卖业务。除此之外，公司还在电视剧广告植入等传统营销方式的基础上，尝试抖音等直播平台，以加强品牌知名度、扩大市场份额。目前效果还有待观望。
正如唯品会董事长兼CEO沈亚此前在媒体采访中所言，唯品会比起互联网电商“更传统” ， “更懂商，而不是电” 。此前唯品会专注特卖模式与尾货生意，以二三四线城市女性消费者为主要消费群体，获得了成功。但随着品牌尾货的销售渠道日益增加，这套规则在如今的电商市场效果已大不如前。
如今的唯品会，亟需打破用户天花板。网经社电子商务研究中心6月5日发布的《2019年度中国网络零售市场数据监测报告》显示， 2019年网络零售B2C市场，以GMV统计，唯品会以1.88%的市场份额位列第五，这一数据相比其2016年的3.7%还是差距不小。前四名分别是天猫（50.1%）、京东（26.51%）、拼多多（12.8%）和苏宁易购（3.04%）。
唯品会财报称，公司从4月初开始恢复正常营销水平， 6月将投入更多促销费用，以把握6月电商促销季的销售机遇。公司营销费用将在二季度恢复到正常水平。随着营销费用增加，势必会影响到营收、利润和毛利率等指标。考虑到疫情的持续影响，公司预计在2020年第二季度净收入总额将达到227亿元至238亿元，同比增速约为0%至5% 。
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