增持|股价大跌，130亿定增，伊利股份换来了什么？河北|宁夏|交易|a股

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股价大跌， 130亿定增，伊利股份换来了什么？
伊利计划进行不超过130亿的定向增发，这笔钱用途有液态奶生产基地建设、5G+工业互联网婴儿配方奶粉智能制造项目、长白山天然矿泉水项目等，其中比较引人关注的是矿泉水，伊利和恒大冰泉不一样，利本身就有全国性的渠道和品牌，有先天优势的。
本次定增，伊利的高管是不参加的，所以就利益输送这块到是不用过于担心。
投资对此次定增比较乐观：
一是，伊利股份股价市值不断突破历史新高，是 A 股强势企业代表之一；
二是，高瓴资本从二级市场直接买入了 17.95 亿元伊利股票，成为了其第八大流通股东，成本价约为 38 元 / 股，这也是信心的来源。
但和高瓴38块没把伊利股价拉起来一样，定增在二级市场上从来都不是“确定性利好” 。本次定向增发，最高发行10%的股份，大约6.08亿股，按130亿计算，定增价格可能只有21.37元(折让了46%) ，如果果真如此，无论收购落空还是定增折让，伊利股份都起码一个跌停。
不过，具体价格还没出来，这个价格大概不可能，跌一跌，然后在反弹。就是说，增发带来的股价压力，可能也是一次入场机会。
值得注意的是，这次融资之前，伊利股份连续高分红。
2020年，伊利净利润70.78亿元，分红49.88亿，分红率70.47% 。 2019年、2020年两年累计分红到99亿元，如果这些钱不是用来分红，或者少分点，这次定增基本可以不用做。
【增持|股价大跌，130亿定增，伊利股份换来了什么？】尤其是2020年的高分红，与定增时间比较接近，这也是让市场困惑的地方。
市场有传闻，此次美赞臣中国的竞购中，有伊利、飞鹤、新希望等巨头身影频现，伊利近期更是定增130亿，伊利的股民更是认为伊利大概率为了竞标美赞臣中国业务。但是，美赞臣结果昨日公布，伊利前日定增，说明伊利很可能知道了结果后，为进一步发力液态奶等业务，抢占先机。
而支持伊利知道结果的一个论据便是，本次春华资本收购美赞臣高达22亿美元，大概140亿人民币，所以伊利肯定不是来收购的。
此次定增金额，以6月4日收盘时市值计算，募资金额相当于总市值的5.40% ，意味着现有股东权益将被稀释，而且分红和募资都要牵涉精力，分红还要纳税，募资成本也很高。
伊利股份一直在维持高分红，高分红并非不好，上市公司用真金白银回馈消费者是好事儿，监管部分也在鼓励分红。比如1996年上市后，伊利股份累计实现净利润518亿元，累计现金分红就达到304亿元。而该伊利直接融资只有64亿元。这也是伊利股份被投资者看好的原因，即增长良好，现金流良好，盈利良好。
但作为一家投资者特别在乎的公司，还是不要过分稀释股权的好。
十年时间伊利涨了近13倍，还有空间吗，当然有。
伊利股份在乳业行业已经形成了较为深厚的护城河优势。无论从行业视角，还是企业视角，伊利股份依然拥有一定的成长空间，而且潜在的成长点众多。同时，企业强大的护城河将成为企业享受行业成长以及应对内部竞争的基础。
所以，伊利股份的成长之路，依旧在继续。