数码狂人▲投资笔记：5G之射频研究( 三 ) 因为工作关系

2.射频龙头企业逐渐形成：Skyworks、Qorvo、Avago等都具有全面的射频能力，既可提供单一产品，也可提供打包模组，还在积极布局电源、天线等业务；
3.模组整合过程中存在合作：在完成全面布局之前，通过补齐短板提供更完整的模块产品成为射频供应商的选择之一。

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四、5G市场规模预测
?5G基站市场整体规模相对终端较小：预计2020年5G基站整体市场规模为11.43亿美元，到2026年增长至342.86亿美元， 2012~2026年的复合增速在50%以上，到2026年市场规模约为手机的1/16 。
?5G网络建设投资中，各产业链投入时序和投资占比有所不同，其中基站系统部分的天线、基站射频、小微基站与室内分布将分别为5.4%、4.1%和7% 。

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基站射频市场规模
?基站数增加：5G使用较高频谱，导致5G基站数量是4G的1.2~1.5倍；
?通道数增加：FDD一般采用2T2R或者4T4R方案， TDD最多采用8T8R方案，而5GMassiveMIMO方案普遍采用64T64R方案，未来可能达到128通道；
?滤波器数量：对于金属腔体滤波器，双通道对应一个滤波；对于陶瓷介质滤波器，单通道对应一个滤波器；预测2019年金属腔体滤波器单通道价格约为80元，陶瓷介质约为50元；
?陶瓷介质滤波器增长潜力巨大：根据IHS的数据，预计2020年用于5G基站的陶瓷介质滤波器的市场规模将超过17亿美金，年复合增长率达到143.9%；
?3G时代，基站射频行业持续向中国转移， 2006~2009年期间，全球滤波器龙头厂商Powerwave和Andrew收入持续下滑，国内滤波器竞争者收入大幅增长。

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2/3/4G终端射频市场规模
?2015年，全球移动终端射频器件市场规模约有110亿美金。
?4G到5G的演进过程中，射频器件的复杂度逐渐提升，射频器件的单部手机价值量会得到提升。根据Qorvo数据，射频前端的价值量从2G~4G不断提升， 4G时代平均成本（全频段）约10美元， 4.5G达到约18美元。

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5G终端射频市场规模预测
?根据Skyworks数据，预计到2022年终端射频市场将达到227亿美元，复合年增长率将达到14%；但各组件增速不一，滤波器的复合年增长率为21% ，开关的复合年增长率为12% ，而射频功率放大器和低噪声放大器（PAs&LNAs）的复合年增长率仅为1%；
?5G的频段数的增加、天线数的增加以及载波聚合等因素，预计5G终端射频的单机价值量将超过50美元；但射频前端占手机成本的9% ，而滤波器为手机射频前端的最大价值点，其次为功率放大器和开关。

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终端滤波器市场规模
?根据Yole统计， 2017年全球手机滤波器市场规模80亿美金，预测随着5G的成功部署， 2023年可达225亿美金，复合增速接近20% ，其中，单个手机中滤波器的成本将达10美元；