技术■关勃：大科技走强——大基金二期，带火光刻胶！（附股）( 二 ) |美好，一直在身边|投资|证券投资基金|

③ 集成电路大基金二期布局，光刻胶国产化势在必行。
复盘日美光刻胶龙头发展历程，可看出龙头企业往往覆盖全产业链，以提供完善的微电子材料解决方案，并分散材料开发的潜在风险。
由于起步较晚，且高端光刻胶壁垒高、原材料高度垄断、供应商认证和切换周期长等因素，国产光刻胶产业发展落后。
但随着大基金支持力度加大，本土企业开始重视光刻胶的专利积累和布局，逐步重点突破KrF、ArF等高端光刻胶技术，国产光刻胶奋起直追。

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03投资机会
当前A股光刻胶概念股共20余只上市公司，结合公司自身技术积累及市场认可度，其中3家公司值得青睐：
① 容大感光（新高不断，市场认可度高）
公司的光刻胶产品主要包括紫外线正胶、紫外线负胶两大类产品以及稀释剂、显影液、剥离液等配套化学品，主要应用于平板显示、发光二极管及集成电路等领域。
② 南大光电
公司正在自主创新和产业化的193nm光刻胶项目，已获得国家02专项“ 193nm光刻胶及配套材料关键技术研究项目”和“ ArF光刻胶开发和产业化项目”的正式立项，先后共获得中央财政补贴 1.51亿元，地方配套5前万元。 2020年公司将加大对193nm光刻胶和前驱体的研发投入力度，另外公司研发费用投入2019年比18年同期增加一倍。

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公司组建了包括高级光刻胶专业人才的独立研发团队，建成 1500 平方米的研发中心和百升级光刻胶中试生产线，产品研发进展和成果得到业界专家的认可。目前“193nm 光刻胶及配套材料关键技术研究项目”的研发工作已经完成，正在等待验收。公司设立光刻胶事业部，并成立了全资子公司“宁波南大光电材料有限公司” ，全力推进“ ArF光刻胶开发和产业化项目”的落地实施。
③ 晶瑞股份
公司是成立于2001年的外资企业，是国内i线半导体光刻胶龙头，主要从事微电子超纯化学材料的研发、生产和销售，以及经营本企业产品及本企业所需的进出口业务。
总结来看，国内光刻胶领域上市企业目前业务主要还是集中在PCB光刻胶和少量TFT光刻胶。
最值得投资的半导体光刻胶领域目前还在萌芽状态。其余值得关注的如上海新阳正在积极推进ArF研发进度。密切关注国内半导体光刻胶研发量产进度，其中不乏国产替代带来的投资机会。
本文由北京中和应泰财务顾问有限公司上海分公司投资顾问关勃（执业编号：A0150614050001）编辑整理。内容仅供教学参考，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。

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