乐居网@中南建设实现高增长高盈利，逆势进取勇者胜 ??4月28日

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4月28日，中南建设（000961.SZ）披露2019年年报，在变幻莫测的房地产市场，中南建设再次向投资者验证了其高质量、可持续发展的经营之道。
净利润上涨近九成探索绝对竞争优势
报告期内，公司实现营业收入718.3亿元，同比增长79.08% ，实现归属于上市公司股东的净利润41.63亿元，同比增长89.83% 。
公司合同销售金额约1,961亿元，同比增长34% ，销售面积约1,541万平方米，同比增长35% ，继续保持全国房地产开发企业20强。
公司主营业务为房地产开发及建筑施工。房地产业务聚焦大众主流住宅，构建“美好就现在”的品牌理念，推出健康住宅标准体系。就房地产板块来看，中南建设2019年实现合同销售面积1,540.7万平方米，销售金额1,960.5亿元，同比分别增长34.6%和33.7% 。
在建筑板块的表现也可圈可点， 2019年，建筑业务营业收入221.8亿元，同比增长45.5% 。 2019年公司建筑业务新增合同额278亿元，完成产值222亿元。 3亿元以上项目30个，在新增合同额中占比52% 。其中3亿元以上的住宅公建项目合同金额达128亿元，同比增长4% 。
2019年，公司新增项目78个，项目规划建筑面积合计约989万平方米，新进入济南、厦门等6个城市，公司聚焦长三角、珠三角以及内地核心城市的战略布局进一步完善。
“‘有质量的高增长’并不代表绝对均好，只有把自身所长做到极致， ‘不对称’发展，才能形成绝对竞争优势，在这道命题前，我们还有很长的路要走。 ”中南置地总裁陈昱含在2020年年会上这样反省，可见中南还有更大的目标要去实现。
共享10亿现金股利完善股权激励计划
报告期内，中南建设归母净利润规模取得明显提升，从2017年末的6.9亿元，到2019年末的41.6亿元，复合增长率146.1% ，实现利润翻番，在同梯队房企中表现亮眼。
业绩的高增长带来了高比例的分红。 2020年，公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.8元（含税），预计共派发现金红利10.5亿元，占归属上市公司股东净利润的25.31% 。据了解，中南建设连续两年维持超20%的分红比例。
目前，中南建设股权激励计划的业绩考核要求为：2019年、2020年和2021年度公司扣除投资性房地产应用公允价值计量模式影响后的归属上市公司股东净利润相对2017年的增长幅度分别不低于560%、1060%和1408% 。这也看出了中南建设对于未来发展的坚定信心。
财务状况稳健勇者创造未来
【乐居网@中南建设实现高增长高盈利，逆势进取勇者胜】截至2019年末，中南建设持有货币资金达254.1亿元，同比增长24.5% 。受益业绩增长，报告期内中南建设加权平均净资产收益率21.58% ，同比8.29个百分点，营业利率同比增加0.91个百分点至8.78% ，权益净利润率比同期增加0.33个百分点至5.80% 。
公司造血能力也十分强劲，报告期内，经营性现金流入1,109.7亿元，是一年内到期的各类有息负债的4.6倍。公司经营活动产生的现金流量净额82亿元。与此同时，中南建设融资结构进一步优化。公司共进行了四次债券融资，其中2019年6月，中南建设成功在境外首次发行了3.5亿美元债券，收到近60家境外知名投资机构下单，获得近4倍的超额认购。
公司有息负债总额699.2亿元，全年增长20.7% ，远远低于公司营业收入增速79.1% ，也低于房地产业务销售金额增速33.7% ，有息负债绝对额在房地产行业同销售规模的公司里处于低位。
土储是公司未来发展的源动力，报告期内，公司共有372个项目，在建面积合计3078万平方米，未开工项目规划建筑面积合计1148万平方米。在全部未来可竣工的4226万平方米项目资源中，一、二线城市面积占比约36% ，三四线城市面积占比约64% 。