【阁屋财经】为啥还能连日亏损?,说好了是低风险的银行理财产品

做这个选题的起因 , 是在疫后市场波动加大的情况下 , 我的一个读者来后台发问 , 因为他发现本来安稳的银行理财 , 竟然也能连日亏损 。 他问这是为什么 。
由这个问题衍生开来 , 今天的内容也陪伴大家厘清:都是在银行APP的「理财」频道里按出来的产品 , 权益类、混合类、固收类、结构性存款类 , 到底有啥区别 。
而当我们拿着一款一款产品亲测并请教银行人士 , 才发现了更多玄机 。 比如期限一样、业绩比较基准收益率也一样的两款混合类和固收类产品 , 表面看似买哪只都差不多 , 但其实它们风险等级不同 , 且超额收益分配逻辑也大不相同 。
相信即便是理财老手 , 也未必注意到过这样隐蔽却重要的细节 。
以上三大问题 , 今晚给您一一解决 。 下面由浅入深地来说 。
一、
尽管在理论层面理解“破刚兑”和理财产品的不保本不保息 , 但当亲眼看到自己的银行理财出现日亏损 , 小李还是感到新奇 , 并联系了我们 。
因为在他的概念里 , 这样的“稳健型”理财产品顶多就是收益低 , 但怎么会出现日亏损 , 而且据他说已经连续两天收益都是负值 。
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我们查了一下 , 小李的理财产品投资范围(和比例)除了相对安全的0%~40%的国债、央票、政策性金融债外 , 还包括会形成一定波动的10%~100%的其它债券、资产支持证券及其它固定收益金融资产 , 以及或有的一些同业存单或拆放同业及买入返售资产等 。
并且根据规定 , 固收类产品要求投资于存款、债券等债权类资产的比例不低于80% , 换句话说 , 也有一些银行的固收类产品还可能有不足20%的小比例 , 投向权益类资产 。
所以 , 固收类的银行理财的确是稳健的 , 就像小李买的产品整体也是正收益的 , 但并非里头的资产是没有波动的 , 并且也可能出现短期小幅下跌 。 就像小李联系我们的那阵子 , 疫情影响了市场(包括债券市场) , 的确出现了一波调整 。
小李买的是一笔T+1随时申赎的理财 。 但我想说的是 , 在现在的银行APP界面 , 对于净值型产品 , 即便是定期理财 , 我们也可以监测到每日盈亏了 。 比如我自己买的这款 。
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其实 , 以前我们买的固收类理财 , 所投资产在过程中肯定也是有波动的 , 只是在那时候的“资金池对接资产池”集合运作滚动发售的逻辑下 , 这些波动都是银行关心的事儿 , 跟我们似乎无关 , 每天涨跌多少既看不到也不关心 , 只管到期后拿到那个固定收益率就好 。 反正刚兑一直没破 , 银行理财也一直都按着那个固定收益率雷打不动地给了 。
现在不一样了 , 变成净值型了 , 不讲“预期收益率”而讲“业绩比较基准”或“近X日年化收益率”了 , 同时收益也变得“可浮动”了 , 我们也能在APP上亲自监测那每日盈亏涨涨跌跌的过程了 。
二、
既有涨涨跌跌 , 下面我们就来盘一盘各类银行产品的安全系数与收益能力 。
从最安全的开始盘 , 依次为:结构性存款、固收类、混合类、权益类 。
结构性存款 , 名叫“存款” , 顾名思义存款产品是要保本的 , 在银行那头也是计入表内的 , 所以大多数结构性存款的本金部分 , 50万以内 , 也是受国家存款保险制度保护的 。 但这类产品毕竟又有理财性质而非一般存款 , 因此利息/收益部分是不受保护的 。
结构性存款的“结构”里 , 会有一小部分资金挂钩金融衍生品 , 用来博取可能比存款本身高一些的收益(当然也有博取不到的概率) 。 比如买100块钱的结构性存款 , 其中有95块用于储蓄 , 产品到期后本金加利息达到100块 , 这部分就用于保本;剩下的5块钱用于挂钩金融衍生品 , 到期后由这部分带动收益 。