经济观察报@高毅、景林、淡水泉最新持仓动向曝光，六成私募一季度业绩亏损经济观察网记者沈述红2020年一季度金融

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经济观察网采访人员沈述红2020年一季度金融市场宽幅震荡， A股也受到影响，上证指数和深证成指分别下跌9.83%、4.49% ，仅有创业板指实现上涨。在激烈的震荡行情中，私募未能独善其身。
第三方机构的监测数据显示，大多股票多头策略私募产品难敌市场大幅震荡，一季度有六成股票私募出现亏损。而有净值更新的33家百亿私募一季度平均收益仅为-1.95% ，仅有四成百亿私募一季度获得正收益。
虽然百亿私募一季度平均收益告负，但总体表现远胜于同期大盘。这些私募在股市里的操作动向也成为投资者关注的重点。从一季度表现来看，百亿级私募为代表的头部私募偏爱大消费领域，重阳投资、景林投资、东方港湾、高毅投资、盘京投资主要配置了食品饮料和家用电器板块，淡水泉和星石投资虽然主要仓位配置了医药生物，但同时也配置了家用电器或食品饮料个股。
而随着近期上市公司年报的陆续披露，私募的持仓路径更为明晰。高毅资产冯柳上年末新进顺丰控股和吉宏股份，并增持利尔化学、三七互娱、康缘药业、丽珠集团四家公司股票；淡水泉增持三环集团，持有驰宏锌锗、歌尔股份、华宇软件、景旺电子、濮阳惠成；景林资产持有大华股份2898万股不变；盘京投资新进家园科技；明汯投资新进中科软。
六成股票私募亏损
私募排排网数据显示，受市场外部环境超预期变化、投资者情绪大起大落等因素影响，今年以来国内股票私募机构业绩出现显著分化。
今年一季度，该机构监测的9371只成立满3个月的股票私募基金平均收益率为-1.68% 。其中，正收益产品数量为3823只，占比为40.80% 。
【经济观察报@高毅、景林、淡水泉最新持仓动向曝光，六成私募一季度业绩亏损】其中，一季度表现最好的股票私募产品大赚363.81% ，表现最差的产品则亏损69.05% ，首尾业绩差超400个百分点。
从私募几大策略的表现来看，管理期货（CTA）策略一枝独秀。事件驱动、股票策略、宏观策略、复合策略收益为负，事件驱动策略以-3.25%的收益垫底。管理期货、相对价值、固定收益、组合基金实现正收益，管理期货以5.50%的收益领跑。
百亿私募一季度平均收益虽然未能翻红，但总体表现远胜于同期大盘。近期有净值更新的33家百亿私募平均收益-1.95% ，其中股票策略百亿私募平均收益-2.29% ，优于同期大盘表现。
但即便如此，一季度收益为正的百亿私募仅有14家，在33家有净值更新的私募中占比仅为42.42% ，这也意味着有六成百亿私募一季度处于亏损状态。
纳入统计的百亿私募中，一季度最高收益超过10% ，最大跌幅超过15% ，首尾相差接近30% 。其中一季度收益超过5%的百亿私募有4家，分别是佑瑞持投资、融葵投资、千合资本、华软新动力。融葵投资、千合资本、盘京投资、上海保银投资等10家机构在一季度也取得正收益。此外，还有10家百亿私募跌幅超过5% 。
值得注意的是，一季度以来， A股市场的持续震荡，使得量化策略的有效性开始凸显。明汯投资、宁波幻方量化、幻方量化、九坤投资、灵均投资等五家量化百亿私募在一季度的平均收益全部为正。
私募排排网研究员刘有华，从一季度表现来看，百亿级私募为代表的头部私募偏爱大消费领域，重阳投资、景林投资、东方港湾、高毅投资、盘京投资主要配置了食品饮料和家用电器板块，淡水泉和星石投资虽然主要仓位配置了医药生物，但同时也配置了家用电器或食品饮料个股。
部分绩优私募在做业绩归因时，将一季度正收益归于行业配置和个股选择，不少私募超配医药和科技。一季度尽管市场整体表现不佳，但医药和科技板块曾一度领涨，一季度医药生物板块申万一级行业指数上涨7.53% 。