中国20强游戏公司2020年年报分析 2020年中国游戏公司排名前100( 二 ) _游戏世界

游族、中手游、神州泰岳、浙数文化等公司位列之后。其中，神州泰岳首次进入榜单前20，其子公司壳木游戏推出的《Age of Z Origins》、《War and Order》在全球多个国家和地区位列下载、收入榜前列；

中手游近三年营收复合年均增长率高达54.7%，正在不断巩固和丰富其IP游戏生态。一方面，中手游是拥有最多IP资源储备的中国游戏集团公司，截至2020年底拥有110项IP资源，另一方面，中手游在围绕IP构建完整和领先的研运一体业务体系的基础上，还有相对成熟的IP授权业务体系和业绩，这使得中手游在市场竞争中占据明显的差异化竞争优势，也为中手游未来的发展奠定了坚实的基础。2021年，中手游参与研发的《航海王热血航线》和自主发行的《斗罗大陆-斗神再临》均已成功上线，未来还有望陆续上线《仙剑奇侠传7》等诸多顶级IP产品，推动其游戏研发、发行和IP授权三大业务的持续增长和联动发展。

头部游戏公司的营业收入规模能够间接反应游戏产业整体的发展态势，基于上述榜单数据，2020年，中国共有6家百亿营收游戏公司。9家30亿营收以上游戏公司。逐渐增长的公司体量让游戏产业整体市场规模稳步攀升，逐渐成为中国文化娱乐产业中重要的组成部分。另外，整体头部榜单维持稳定，部分新公司的进入说明了游戏产业仍为公司主体提供了上升空间，通过着眼海外、开发优质产品、打磨游戏玩法等方式，游戏公司仍可实现收入增长，跻身头部公司群体。

另外，从营业收入增长方面看，20强公司的情况典型地代表了游戏市场的发展情况：

2020年中国20强游戏公司营收同比增长率

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20强游戏公司中，绝大部分公司同比增长率有所提升，且整体优于市场表现。强者恒强，拥有更多资源储备且发行、研发能力较强的头部公司将能吸引更多的人才加入，并吸引更多资源的注入，使其拥有更大的概率开发出优质的产品。资源的倾斜和集中将是行业发展的必然趋势之一。

2020年，绝大部分公司营业收入同比增长率均实现正值。其中，神州泰岳营收同比增长率的快速提升主要源自壳木游戏，壳木2020年实现收入24.08亿元，同比增长180%，其旗下《Age of Z》长期位列中国手游收入Top30；哔哩哔哩营收同比增长77.03%，稳健的增长主要来源于哔哩哔哩所拥有的独家代理权，哔哩哔哩移动游戏业务以发行为主，其中独家发行占比约75% 。二次元类游戏的倾向让哔哩哔哩手握大量优质资源，为其营收的增长提供必要条件。

另外，在营业收入20强的公司中，部分公司的营收同比增长率较低，且部分为负增长。世纪华通，营收同比增长率为2%，作为中国A股上市营收排名第一公司，其业务规模较大，营收大幅提升较为困难。世纪华通在产品研发以及云游戏、脑科学等前瞻布局方面均持续加码，未来将有望打开更大的增长空间；心动公司，营收同比增长率为0.35%，低于行业平均水平，核心产品打磨优化为其主要原因，TapTap海外版面临内容、模式改革，部分功能暂未开放盈利；昆仑万维为营业收入20强公司中，唯一同比增长率为负数的公司，其主要受到社交网络、广告业务的营收下滑的影响。

移动游戏产品具备较强的周期性，绝大部分游戏需要经历一轮成长期、爆发期和衰退期，仅靠买量和推广，游戏企业将很难让产品长期位于下载、收入榜单前列。这样的背景下，部分缺乏运营管理、无法短期内拿出合格产品的企业将错过行业热点，被其他拥有优质资源和产品的企业赶上。同时，短视频、游戏社区的崛起让游戏宣发拥有更多选择以及更多样的方向，如何以优质产品为核心，并结合新模式，进行品效合一的投放和宣传，也是游戏企业需要考虑的重点方向之一。快速的发展结合红海市场的竞争，移动游戏行业竞争激烈，鲇鱼效应凸显，风险之下，各游戏企业将面临更多挑战，在此环境下存活的企业，必然是具备持续打造优质产品的能力和资源的公司。
| 头部效应凸显，游戏公司整体盈利能力较强

净利润是公司经营效益的核心指标，对于游戏上市公司而言，归母净利润能够有效体现其公司及游戏业务的运营效益。

按上市公司2020年归母净利润计，2020年中国20强游戏公司排名及其净利润情况如下：