极速聊科技：未来几年多个重磅单品迎来数倍增长，这个AIoT行业龙头布局全面( 二 ) 一、零件+成品全面布局声光电整体解决

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在AR/VR战略布局上，歌尔从2015年开始积极布局VR/AR业务。 2017年以2385万美元收购纳斯达克上市公司Kopin9.8%股权，涉足超小型显示器件和语音芯片技术。 2018年，歌尔参投光波导厂商WaveOpticsC轮融资，共同推动光波导AR的量产及市场化进程。目前歌尔在VR/AR领域已经建立独特优势：1)全球顶级客户资源：歌尔配合索尼、Facebook/Oculus、华为、联想、Parrot、Pico等主要VR/AR厂商多年，并与Google、微软等科技巨头配合研发。 2)强大的一体化能力：公司已具备声学器件、光学镜头、传感器、无线通讯多种零部件自制能力，此外在VR/AR光显方案设计、3D音效技术、精密部件制造等构筑壁垒。 3)上下游合作建立生态体系：歌尔与高通、Intel、ARM等芯片厂商合作，推出一系列VR参考设计平台，尤其是面向VR一体机领域，抢占行业先机。
四、AIoT全面开花
歌尔多年来坚持的“零件+成品”战略，开始在AIoT硬件展现出强大的竞争力。除耳机、AR/VR外，手表、音箱、游戏配件等将贡献多维动力。我们认为AIoT终端将是巨头的舞台，而歌尔与北美五大科技巨头及国内华米OV、BAT都有紧密合作，客户卡位优势明显。
1)智能手表：根据IDC预测， 2019年全年全球智能手表/手环出货约6830/6820万台，其中智能手表至2023年有望增长超过1亿台。我们看到智能手表已成为手机品牌十分重视的配件品类， 2019年国内大客新款Watch受到追捧，我们认为今年出货将挑战50-100%增长，歌尔作为ODM供应商直接受益。 2)智能音箱：根据StrategyAnalytics数据， 2019年全球智能音箱销量达到1.47亿台，同比增长75% 。我们预计2020年将有更多科技巨头发力智能音箱市场，而歌尔有望从麦克风阵列向喇叭、整机延伸，在苹果、Amazon获得更多机会，增量可期。 3)游戏配件：自2013年11月索尼PS4北美发售后，索尼PS5时隔7年将于2020年冬季上市。我们预计更新需求强劲，利好歌尔的游戏配件业务，同时我们认为凭借多年客户关系和零件+成品整合能力，歌尔有机会进一步切入主机市场。

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