净资产收益率的公式资产负债率公式( 二 ) _资产负债率

1.短期偿债能力指标主要是现金短期负债率。
现金短期负债率是指一定时期内货币资金与短期有息负债的比率。
现金短期负债率=货币资金/年末短期负债× 100%
钱在a股叫“钱钱” ，在港股一般的计算是“现金及现金等价物”+“受限资金”
短期负债在a股是流动负债的“短期借款”+“一年内到期的非流动负债” ，在港股则称为“短期借款和长期借款的当期到期部分” 。
下图为韩毅E50房企短期负债率排名:
现金的短期负债率大于1 ，证明企业的短期债务可以用现金覆盖，不存在现金流断裂的风险。如果现金的短期负债率小于1 ，在债务需要集中偿还，资产不能及时融资或变现的极端情况下，企业现金流必然断裂。
2.反映长期偿债能力的指标:
(1)资产负债率:
资产负债率=总负债/总资产×100%
一般来说，资产负债率越小，企业的长期偿债能力越强。如果指标太小，说明企业没有充分利用财务杠杆。
(2)净负债比率:
净负债率=(有息负债-货币资金)/净资产× 100%
其中， a股中有息负债的指标分为长期借款、应付债券、短期借款和一年内到期的非流动负债，其中a股中的长期借款和短期借款分别对应港股中的长期借款和短期借款以及长期借款的当期到期。
对于房地产企业来说，由于房地产行业的预售制度，在评价长期偿债能力时，主要考虑的是净负债率而不是资产负债率。在预售制度下，楼盘开盘销售时，还处于施工阶段，楼盘竣工后才能交付。因此，房地产开发商在预售阶段收到的销售款计入预收账款，预收账款计入负债项目，导致资产负债率不能真实反映房地产企业的负债水平。
这里有一个解释。预付货款是指企业已先收款，但尚未交付货物，表明企业有无条件交付货物的义务。以房地产公司为例，他预售了一个房间，你付了钱。在房间交付给你之前，钱是他的债务。
这也是住建局三道红线不提及资产负债率而是采用剔除预售账款后的资产负债率和净负债率的原因。备注:“三条红线”是所有开发者的三个标准，即:1 。剔除预付款后的资产负债率大于70%；2.净负债率大于100%；3.现金短期负债比率小于1 。
预售账户是a股使用的一个术语。在港股中，预售账户通常被称为合约债务。所以，对于港股公司来说，合约债高并不意味着负债多，反而意味着售前销售收入多，这是正面评价。
三。操作能力
营运能力是指企业资产的周转营运能力，通常可以用总资产周转率、存货周转率、应收账款周转率三个财务比率进行逐层分析。运营能力分析有助于投资者了解企业的经营状况和管理水平。
运营能力分析通常使用以下四个指标:
1.总资产周转率
总资产周转率=营业收入/平均总资产
平均总资产=(年初总资产+年末总资产)/2
周转越快，销售能力越强。
总资产在a股表示为“总资产” ，在港股表示为“总负债和股东权益” 。
2.存货周转率
存货周转率=营业成本/平均存货
【净资产收益率的公式资产负债率公式】存货周转越快，存货占用水平越低，流动性越强。
存货在a股表示为“存货” ，在港股表示为“在建工程” ，港股也有存货。与a股不同，港股中的存货包括建筑材料和设备。
3.应收账款周转率
应收账款周转率=营业收入/平均应收账款。
平均应收账款=(年初应收账款+年末应收账款)/2
应收账款周转率越高，平均回款周期越短，应收账款回款越快，资金运作越灵活。
具体分析三个能力，除了看同比增长或者行业排名，还可以拆分结构，比如除了看净利润增长，可以对比母公司净利润的增长。这里的技巧会在下一篇金融指数分析文章中分享。

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